캐나다, 전 세계 6위 규모 토론토 주식시장 소개

- 토론토 주식시장, 전 세계 에너지기업 44% 상장된 에너지부분 세계 최대규모 시장 -

 

 

 

□ 캐나다 토론토 주식시장 개요

 

 ○ 캐나다 토론토 주식시장은 자기자본증식 기준 전 세계 6번째 규모이며, 주식시가 총액 기준으로는 전 세계 8위의 대형 주식시장

  - 2010년 9월 30일 기준, 캐나다 토론토 주식시장에는 북미에서 가장 많은 3628개 기업이 상장됐음.

  - 전 세계에서는 인도 Bombay SE에 이어 2번째로 많은 기업이 상장돼 있음.

 

 ○ 캐나다 토론토 주식시장은 크게 일반 Toronto Stock Exchange (TSX)와 TSX Venture Exchange(TSXV)로 구분

  - TSX는 한국의 KOSPI 시장과 같이 상장 규제가 까다로우며 대형기업 위주의 주 거래시장인 반면, TSXV는 TSX의 하위시장으로 한국의 KOSDAQ과 같이 성장형 신생 벤처기업 위주로 구성

  - 1861년 설립된 토론토 주식시장은 2011년 현재 TMX Group이 관리하고, TMX Group은 TSX와 TSXV 외에도 몬트리올 선물거래소도 관리

 

□ TSX와 TSXV 상세 분석

 

 ○ 2010년 9월 30일 기준, 캐나다 주식시장 전체 3628개 기업 중 TSX에 1485개, TSXV에 2143개의 기업이 각각 상장된 것으로 나타남.

  - 전 세계 에너지 기업의 44%가 상장된 토론토 주식시장은 에너지부문 세계 최대규모 시장

  - 토론토 주식시장 내 최대 산업은 광산업으로 TSX와 TSXV에서 각각 22%와 53%를 차지

 

TSX와 TSXV 산업별 분포 현황

자료원 : TMX Group

 

  - 2010년 9월 누계 기준, TSX에는 2009년 동기간 대비 136%가 증가한 125개 기업이 신규 상장됐으며, 기업의 시가 총액은 2009년 동기간 대비 14% 증가한 1조930억 캐나다 달러로 나타남.

  - 2010년 9월 누계 기준, TSXV에는 2009년 동기간 대비 87% 증가한 245개 기업이 신규 상장됐으며, 기업의 시가 총액은 2009년 동기간 대비 63% 증가한 485억 캐나다 달러 기록

 

 ○ TSX는 초기 상용화단계~회사업력 구축단계, TSXV는 R&D/시제품 제작단계~안정적 생산단계의 기업이 주 후보군에 포함

 

상장대상기업의 발전단계에 따른 TSX 및 TSXV와 다른 주식시장 역할 비교

자료원 : TMX Group, 자본시장연구원

 

  - 한편, 미국 NASDAQ는 후보기업이 상용화 마지막 단계~회사업력 구축단계에 포지셔닝되는 만큼, 단계별 유연한 대처에 있어서 TSX와 TSXV 시장이 더욱 유력

  - TSXV는 미국 NASDAQ이나 영국 AIM 등 다른 신시장에 비해 더욱 이른 R &D 단계에 신생기업을 상장시켜 일반 투자자로부터 자금을 조달받게 하는 만큼 유망기술을 보유하나 아직 개발단계인 대다수 한국 중소기업에는 매력 있는 자금조달시장

 

 ○ TSXV는 TSX의 하위시장으로써 계층화된 시장이기 때문에 신생 기업들이 성장해 TSXV를 졸업(graduation)하고 상위거래소인 TSX에 상장하는 것을 목표로 함.

  - 2000~09년 TSX에 신규 상장되는 기업 중 30% 이상이 TSXV에서 성장해 중견기업으로 거듭난 후 TSXV를 졸업한 기업

  - 2000~09년 TSXV에서 TSX로 옮겨간 기업은 총 524개이며, 이 중 451개가 TSXV를 졸업했고, 73개 기업은 인수합병을 통해 TSX로 상장

 

 ○ 2009년 기준, 5000만 캐나다 달러 이하 시가총액 보유 TSX 상장기업은 35%로 나타난 반면, TSXV 상장기업 중에는 93%가 5000만 캐나다 달러 이하 시가총액을 보유한 중소기업으로 나타남.

  - 시가총액 5억 캐나다 달러 이상 TSX 상장기업 중 30%가 미국 주식시장에 함께 상장된 것으로 나타남.

 

TSX와 TSXV 상장기업 시가총액 분포현황

자료원 : TMX Group

 

□ 토론토 주식시장 장점

     

 ○ 넓은 자본 조달 관문

  - 1997~09년 TSX와 TSXV를 통해 조달되는 자본은 증가 추세를 보이며, 토론토 주식시장의 폭넓은 자본조달 능력 입증

  - 실제로, 1997년 259억 캐나다 달러였던 캐나다 토론토 주식시장 자본조달액은 2009년 649억 캐나다 달러까지 상승

  - 2009년 649억 캐나다 달러 자본조달액 중 TSX가 차지하는 비중은 전체 92.4%인 600억 캐나다 달러에 달함.

  - 금융위기 이전인 2007년 111억 캐나다 달러로 역대 최고를 기록한 TSXV 자본조달액은 2009년 48억 캐나다 달러까지 하락

 

1997~09년 토론토 주식시장 자본 조달액 추이

자료원 : TMX Group

 

 ○ 지속적으로 성장하는 토론토 증시 유동성   

  - TSX 주식 거래 건수는 2005년 642억 건에서 2009년 1185억 건으로 5년 동안 84.6% 증가

  - 2008년 하반기 발생한 금융위기에도 TSX 주식 거래건수는 꾸준히 증가

  - TSXV 주식 거래 건수는 2005년 211억 건에서 2009년 462억 건으로 5년 동안 2배 이상 증가

  - 2007년 526억 건까지 증가했던 TSXV 주식 거래건수는 금융위기로 2008년 17.1% 감소한 436억 건을 기록했으나, 2009년 다시 6.0% 증가하며 회복세를 나타냄.

     

2005~09년 토론토 주식시장 주식 거래 건수 추이

자료원 : TMX Group, 자본시장연구원, 기타 KOTRA 토론토 KBC 보유자료 종합

 

□ 시사점

     

 ○ 2010년 6월 기준, 53개의 중국기업이 현재 토론토 주식시장에 상장된 가운데, 이들 중국기업의 총 시가총액은 82억 캐나다 달러에 이르는 것으로 나타남.

     

토론토 주식시장 상장 중국기업 현황

자료원 : TMX Group

     

  - 토론토 주식시장에 상장된 중국 기업 중 22%가 광산기업이며, 기타 다양한 산업과 제조업 관련 기업이 각각 21%와 17%로 그 뒤를 이음.

     

토론토 주식시장 상장 중국기업 산업별 분포도

자료원 : TMX Group

 

 ○ 2010년 2월 9일, 토론토증권거래소를 운영하는 TMX 그룹과 런던증권거래소를 운영하는 LSE 그룹 합병 발표

  - TMX와 LSE의 합병 발표는 금융위기 이후 자국에서 점점 하락하는 점유율을 회복하고, 에너지, 자원, 상품분야 중심의 세계 최대 거래소로 거듭나기 위한 방안

  - 2010년 2월 합병 발표 당시 TMX 그룹과 LSE의 기업가치는 각각 29억9000만 캐나다 달러와 32억5000만 캐나다 달러로 평가

  - 합병이 성사돼 새로운 회사가 설립될 경우, 최고 경영자는 현 LSE 그룹을 이끌고 있는 제이비어 롤렛 CEO가 맡기로 했으며, 경영진은 두회사의 임원진에서 발탁되고 토론토와 런던에 모두 본부가 설치될 예정

  - 2010년 3월 초 현재 캐나다 정부는 TMX와 LSE 합병에 대한 검토작업을 진행 중

 

 ○ 각종 중국기업의 토론토 주식시장 진출이 활발한 가운데, 한국기업도 더 적극적인 해외자본 유치를 위한 토론토 주식시장 진출 고려해봐야 할 것임.

  - 특히 에너지 및 광산업 관련 기업에 토론토 주식시장은 세계 최대의 주식시장으로 손꼽힘.

  - 토론토증권거래소와 런던증권거래소의 합병이 정부 승인을 받고 실제로 이뤄질 경우, 토론토증권거래소에 진출한 한국기업은 런던증권거래소에도 더욱 쉽게 상장 될 가능성이 높은 만큼 토론토 주식시장 진출은 자본 유치에 있어서 충분한 이점을 보유한 것으로 판단됨.

 

 

자료원 : TMX Group, 자본시장연구원, 기타 KOTRA 토론토 KBC 보유자료 종합