2022.2월 러우 사태후 2022, 2023 극심한 인플레이션에 이은 수요 위축으로 어려움을 겪었던 체코 경제는 기저효과에 이은 물가상승률 둔화, 소비 회복세로 2024년부터 회복세, 2025년에도 완만한 추가 회복세 예상, 인플레 완화에 이은 실질임금 및 소비 증가가 호조 요인, 반면 독일 등 유로존 경기 회복 지연과 중국, 러시아, 중동 등에서의 지정학적 리스크는 불안요인으로 작용할 것이란 전망이다.

2025년 GDP성장률 2.5%로 2024년 (1.1%) 보다 상승, EU 평균 상회 전망

3%대 성장세를 보이던 체코 경제는 2022.2월 발발한 러-우 사태 여파로 에너지 위기, 2년 연속 두자리수에 달하던(2022년 15.1%0, 2023년 10.7%) 초고속 인플레이션, 그에 따른 내수 및 투자 위축으로 2023년 -0.4% 마이너스 성장을 기록했었다. 2024년 들어 기저효과에 이은 인플레이션 완화로 소비심리 회복 1%내외 플러스 성장으로 전환 예상, 2025년에도 회복기조가 지속돼 2.3~2.5% 성장이 예상된다. 다만 소비와 투자의 느린 회복 속도, 유로존 경기부진 가능성으로 주요 기관들은 10~11월 발표 2025년 성장률 전망치를 8월 전망치 대비 0.2~0.4%p 하향 조정한바 있다.

2025년 인플레이션 둔화에 따른 실질임금, 가계소비 증가가 성장 동력이 되겠지만 회복 속도는 완만할 것이란 전망이다. 소비자 신뢰지수는 경제, 소득 성장 불확실성으로 느리게 개선되는 반면, 저축률 증가세가 지속될 것이란 전망이다. 체코 재무부의 가계소비증가율 전망치는 2024년 1.9%, 2025년 3.7%다.

<체코의 GDP 성장률 전망치>

(단위: 전년대비, %)

[자료: 각 기관 웹사이트]

EU집행위 경제전망보고서(2024.11월 발표)에 따르면 EU경제는 장기침체 탈피, 2024.1분기부터 성장세로 돌아섰으며, 2~3분기에도 완만한 회복세를 이어갔다. 지정학적 불확실성에도 불구하고 인플레이션이 둔화되면서 내수 회복 여건이 마련됐고, EU 실질GDP성장률을 2024년 0.9%(유로존 0.8%), 2025년 1.5%(유로존 1.3%)로 전망했다.

체코에 대해서는 EU 최저 수준의 실업률과 양호한 재정적자 수준 등을 근거로 2025년 성장률 전망치가 EU 평균을 상회할 것으로 예상했다. 2022, 2023년 EU 최고 수준을 기록했던 인플레이션율도 2025년 2.4%로 EU 평균수준에 머물것이란 전망이다. 

한편 체코의 유로존 주요 수출시장인 독일, 프랑스, 영국의 2025년 경제성장률은 각각 0.7%, 0.8%, 1.4%로 EU평균을 하회할 전망이다.

<EU 및 체코의 주요 경제지표 전망>

[자료: EU 2024년 가을 경제전망(Autumn 2024 Economic Forecast)]

인플레이션률 2%대로 둔화된 가운데 기준금리 인하 추세

체코 인플레이션율은 2년 연속 EU최고 수준(2022년 15.1%, 2023년 10.7%) 기록후 정부의 긴축패키지 시행, 기저효과 등으로 에너지, 식품가격 상승세가 둔화되면서 2024년 3년만에 중앙은행 목표치인 2%대로 둔화될 전망이다. 2024.4분기에는 식품가격 재상승으로 인플레이션율이 3%까지 오를 전망이지만 2025년 연간은 2.6% 상승이 예상된다.
단 서비스부문의 상대적으로 높은 물가상승, 기준금리 인하세에 따른 주택경기 회복 및 임대료 상승 등은 잠재적 인플레이션 자극 요인으로 지적된다.

<체코 중앙은행 인플레이션(Headline Inflation) 전망>

(단위; %)

[자료: 체코 중앙은행(CNB)]

인플레이션이 둔화되며 중앙은행이 2023.12월 부터 1년간 총 8회에 걸쳐 기준금리 인하 (7%에서 2024.12월 4%)를 단행했다. 2025년에도 중앙은행 목표치 인플레이션률(2%대)이 유지되면 추가적인 금리인하도 예상되지만 경제전문가들은 서비스부문의 경우 저임금 노동자 비중이 높고 인력부족이 심화되는 상황을 반영해 높은 인플레이션율 가능성을 우려하고 있다. 이에 완만한 금리인하 속도 예상, 상업은행(KB)은 2025년 기준금리 3% 수준으로 인하 예상, Piatria Finance 경제전문가는 3.5%에서 동결될 가능성이 높다고 전망했다.

2025년 노동시장, 실업률 2.5%, 실질임금상승률 4.2% 예상

체코는 5년 넘게 EU 최저수준 실업률을 유지하고 있으나 만성적인 숙련 노동력 부족과 생산성* 개선 없는 임금상승이 경제성장을 제약하는 요인으로 지적된다.

  * 생산성 분석 (UniCredit은행 보고서): ’23년 1인당 부가가치 생산은 체코 30.5유로로 독일의 62.3유로의 절반 이하에 그침, 체코의 총임금수준도 독일의 41.8%, 구매력기준 임금수준은 55.4% 정도로 분석, 이처럼 양국간 임금수준 차이는 근본적으로 생산성 차이에서 비롯, 양국 생산성 차이 발생 원인은 경제구조 차이때문이 아니라 주로 전문인력 비율차이에서 비롯, 추가로 독일에 비해 상대적으로 낮은 국가브랜드도 원인으로 작용,’23년 기준 체코내 전문인력 비중은 체코 19.4% vs 독일 22.8%, 기술인력 비율은 체코 16.3% vs 독일 19.8%, 단 IT 인력 (S/W 엔지니어, 네트워크 전문가, IT컨설턴트 등) 같은 일부 업종의 구매력기준 급여수준은 독일에 근접한 것으로 평가

2024, 2025년에도 이같은 추세는 이어질 것이란 전망으로, 낮은 잠재성장률에도 불구하고 실업율은 각각 2.6%, 2.5% 로 예상 중이다. 

부족한 노동력과 인플레이션을 반영해 명목임금은 상승하겠지만 인플레이션율이 둔화되고 있어 임금상승률도 둔화될 전망이다. 상업은행(KB) 에 따르면 기업부문 재무상태는 비교적 양호한 편이나 2024.2분기 부터 임금상승률이 둔화되고 있고, 2025년 명목임금 상승률은 6.5%로 전망된다. 

2022, 2023년 실질임금상승률은 초고속 인플레이션으로 2년 연속 마이너스를 기록한후 2024년부터 플러스로 전환, 2024년 4.3%, 2025년 4.2% 증가가 예상된다. 단 느린 소득 증가 속도를 고려할 때 팬데믹 이전 수준의 가계구매력* 회복은 2026년 중반에야 가능할 것이란 분석이다. 

  * 독일, EU와의 체코 구매력 비교: Cyrrus조사결과 체코, 독일과 가계구매력 비교시 보건의료 부문 구매력은 비슷, 반면 의류·신발류, 주류, 컴퓨터 등의 구매력이 상대적으로 가장 낮게 나타남. ‘24.3분기 기준 체코 평균임금은 CZK45,412(1,810유로)로 독일의 44% 수준, 물가수준을 고려한 평균 구매력은 독일의 58% 수준이란 분석, 보건의료(의약품, 의료기기) 구매력은 독일의 81% 수준, 택시비는 독일의 70%, 교육비는 68%, 외식비는 65% 수준, 반면 의류부문 구매력은 독일의 34%, 주류는 36%, 신발, 컴퓨터, 카메라, 악기 등은 38%에 불과

한편 통계청에 따르면 ‘23년 기준 체코의 구매력 기준 1인당 GDP는 EU평균의 91%로 상승, V4 국가중 체코(91%), 폴란드(80%), 헝가리(76%), 슬로바키아(73%) 순, 체코는 ‘04년 이후 EU에 가입한 국가중 3번째로 높은 수준, 실업률은 2.6%로 EU 최저 수준 유지

<체코 명목임금 및 실질임금 전망>

(단위: CZK, %)

*주: 1 CZK = 60.1원, 1 CZK = 0.04 USD (2024. 12. 18 기준)

[자료: 체코 재무부(MFCR), 체코 통계청(CZSO)

순수출의 경제성장 기여도 감소, 산업생산은 점진적 회복 전망

체코는 2023년 기준 인구 1,080만명에 수출규모 2,450억 달러 수준으로 인구 5천만명에 6,700억 달러를 수출하는 우리나라보다도 수출이나 교역 의존도가 높은 경제구조다.

2024년 체코 대외무역은 유로존 외 유럽 국가로 수출 확대와 내수 부진에 따른 수입 감소로 경제성장 기여도 0.9% 포인트를 기록했다. 2025년 부터는 내수 회복에 따른 수입이 증가할 전망이며, 유로존 주요 교역투자 파트너 국가들의 경기 부진으로 수출 성장세 둔화가 예상된다. 이에 순수출의 경제성장 기여도는 -1.3% 포인트로 감소할 전망이다.

산업 생산은 회복세를 보이고 있으나 구조적 문제와 수요 부진으로 회복속도는 느릴 것이란 전망이다. 체코 산업연맹(SP CR)의 2024. 가을 경제전망 분석에 따르면, 산업 생산은 2023년 -0.8%, 2024년에도 -0.4%로 2년 연속 마이너스를 기록한 후, 2025년 1.8% 성장세로 전환이 기대된다. 철강 및 금속 가공 등 에너지 집약 산업은 글로벌 평균 대비 여전히 높은 에너지 비용으로 어려움을 겪는 반면, 자동차, 제약, 컴퓨터, 전자 및 광학장비 분야는 긍정적 성과가 기대된다.

산업부문 대외리스크는 독일 등 유로존 수요 위축, 지정학적 리스크 등이 꼽힌다.  대내적으로는 상대적으로 높은 에너지 비용, 숙련 노동력 부족, 관료 및 규제 부담같은 구조적 문제가 기업 애로요인으로 지적됐다.

반면, 가계와 정부 지출 증가, EU 기금 유입 확대, 금리 인하, 교통 및 에너지 인프라 투자, 반도체 생산 투자 확대 등은 기업투자 활동에 긍정적으로 작용할 것이란 기대로 산업연맹은 투자증가율이 2024년 0.4%에서 2025년 3.4%로 상승할 것으로 전망했다.

국가재정: 재정적자 축소 기대

체코는 팬데믹 전후 악화된 재정상황을 고려해 2024년초부터 재정건전성 회복을 목표로 긴축패키지*를 시행, 세제개편 재생에너지 분담금 재부과 등 정부 수익을 늘리고 지출을 줄이는 정책을 펴왔다. 이에 따라 체코 재무부는 재정적자가 2023년 GDP 대비 3.8%에서 2024년 2.8%로 축소될 것으로 전망했다. 2025년에도 530억 코루나(22억 달러)의 재정수익 효과가 기대되는 긴축패키지 계속 시행으로될 GDP 대비 재정적자 비율은 2.3%로 감소할 전망이다.

* 각종 세재 개편(감면, 공제 폐지 및 제한, 세율인상 및 조정), 정부 지출 및 보조금 축소를 골자로 65개 법률 개정사항 시행 -> 상세내용 KOTRA 해외시장뉴스 “체코, 긴축패키지 법안 2024년 시행 예정” (링크 클릭) 참고

시사점

한국의 체코 두코바니 원전 우선협상대상자 선정, 고위급 교류 활성화로 양국기업간 상호 파트너링 관심이 어느때보다 커진 가운데 체코 경제도 부진에서 벗어나 2024년 부터 가시화된 회복세가 2025년에 본격화할 것이란 기대다. 
견고한 노동시장과 인플레이션 둔화에 따른 실질임금 상승으로 가계소비 확대, EU 기금 유입 및 인프라 투자 확대가 경제성장 및 기업투자 등 경영활동 활성화로 이어질 것이란 전망이다.  단 무역 및 에너지 대외 의존도가 높은 체코 경제구조 특성상 유로존 경기침체 가능성, 중러, 중동 등지에서 지정학적 불안 요인은 경기 회복속도를 더디게 할 수 있는 부정적 요인으로 지적된다. 그러나 이런 동향은 체코 정부와 기업의 인프라 현대화 투자확대, 공급망 다변화 정책으로 이어지고 있는바 체코를 발판으로 유럽 진출을 희망하는 우리기업들에게 기회로 작용할 전망이다.

자료: 체코 재무부(mfcr.cz), 체코 중앙은행(cnb.cz), IMF(imf.org), EU집행위(economy-finance.ec.europa.e), SP CZ, 체코 통계청, idnes.cz, hn.cz, E15.cz 및 KOTRA 프라하 무역관 자료 종합