최근 태국증권거래소(SET)는 2025년부터 상장 기준을 개정하여 자본 시장의 경쟁력을 높이고 투자자 신뢰를 강화하기 위한 새로운 정책을 시행하겠다고 밝혔다. 주요 변경 사항은 상장 기업의 재무 건전성 강화, 소액주주 비율 확대, 지속 가능한 경영 체계 구축에 초점을 맞추고 있다. 또한, 중소기업에게는 자본 조달 기회를 제공하기 위해 유연한 상장 요건을 유지하여 지원을 지속할 계획이다.

<2025년 1월 1일부터 시행될 태국증권거래소 상장 기준 발표 내용>

[자료: 태국증권거래소(SET)]

태국 자본 시장 구조

태국에는 두 개의 주요 주식 시장이 있다.

1. SET (Stock Exchange of Thailand)

태국증권거래소로 불리며, 태국에서 가장 규모가 큰 주식 거래소이다. 주로 대규모 기업이 상장하며, 기업들이 자금을 조달하고 성장할 수 있는 중요 플랫폼이다.

2. MAI (Market for Alternative Investment)

대체 투자 시장으로, 중소기업과 신생 기업이 상장을 통해 자본을 조달할 수 있는 기회를 제공한다. MAI는 상대적으로 낮은 상장 요건을 유지하여, 자본력이 부족한 기업도 상장할 수 있도록 지원합니다.

한편, 조사기관 스타티스타(Statista)에 따르면, 2024년 기준 태국 기업공개(IPO) 거래 가치 규모액은 31억 5000만 달러를 기록했다.

<태국 기업공개(IPO) 거래 가치 규모액>

(단위: US$ 십억)

[자료: 스타티스타(Statista)]

상장 요건

태국에서 상장(Listing)하려면, 기업은 일정한 기준을 충족해야 한다. 요건은 SET와 MAI 각각 다르지만, 주로 다음의 요소들을 평가하고 있다.

1.    재무 요건: 기업의 재무 상태를 평가하여 재무 건전성이 높은 기업이 상장되도록 한다. 예를 들어, SET의 경우 자본금이나 순이익 요건이 높다.

2.    지배 구조 요건: 기업의 지배 구조와 경영 투명성을 요구하여, 투자자 보호를 위한 제도를 갖추도록 한다.

3.    주식 배분 요건: 상장 후, 일정 비율의 주식을 소액주주(일반 투자자)에게 배분해야 한다. 이를 통해 시장 유동성을 확보하고, 거래 활성화를 도모한다.

<태국증권거래소(SET) 및 대체투자시장(MAI) 상장 절차>

[자료: 태국증권거래소(SET)]

태국증권거래소의 최근 개정안 주요 내용

 2025년부터 개정될 태국증권거래소(SET)의 상장 요건은 태국 자본 시장을 더욱 강화하고 특히, ESG(환경, 사회, 거버넌스) 요소를 반영하여 지속 가능한 성장을 추구하는 기업이 상장할 수 있도록 하고 있다. 해당 개정안은 태국의 자본 시장을 글로벌 수준으로 끌어올리기 위한 노력의 일환으로, 투자자 신뢰도를 높이고, 더 많은 외국인 투자 유치를 목표로 하고 있다.

<태국증권거래소(SET)에 대한 상장 기준 비교>

[자료: 태국증권거래소(SET)]

1. 상장 기업의 재무 건전성 강화

새로운 기준에 따르면, 기업은 일정 수준 이상의 주주 자본과 순이익을 충족해야 상장될 수 있다. 이는 태국 자본 시장에 재무 안정성이 높은 기업이 주로 상장되도록 해 장기적인 성장 가능성을 높이는 데 목적이 있다.

2. 시장 유동성 확대

새로운 개정안은 상장 기업의 주식 중 20-30%가 소액주주에게 배분되도록 요구한다. 이를 통해 주식 유통량이 증가하고, 주식 거래가 더욱 활발해져 시장 유동성이 개선될 것으로 기대하고 있다.

3. 태국 자본 시장의 신뢰도 제고

태국 증권 거래소는 이번 개정으로 국내외 투자자의 신뢰를 높이고, 더 많은 외국인 투자 유치를 목표로 하고 있다. 품질 높은 기업들이 상장될수록 시장의 신뢰도가 높아지며, 태국 시장의 국제적 매력도도 강화될 것으로 기대하고 있다.

4. 지속 가능한 경영 체계 구축

SET는 새로운 상장 기준에 지속 가능한 발전(SDGs)을 위한 지침을 추가했다. 따라서 기업들은 이제 환경, 사회, 거버넌스(ESG) 요건을 준수하고, 투명한 정보 공개를 통해 지속 가능한 성장 가능성을 보여야 한다.

개정된 상장 기준이 기업과 시장에 미치는 영향

1. 상장을 준비하는 기업에 대한 요구 증가

상장 희망 기업들은 자본금과 순이익 기준을 충족하기 위해 추가적인 준비가 필요할 수 있습니다. 한편, 중소규모 기업이나 재무 상태가 부족한 기업들은 MAI 시장에서 상장을 고려할 수 있다.

2. IPO 계획에 대한 재조정 필요성

소액 주주 비율을 충족하려면 기업들이 보다 신중하게 IPO(기업 공개)를 계획해야 하며, 주식 배분에 관한 전략이 중요해질 것으로 보고 있다.

3. 지배 구조와 투명성 강화

새로운 상장 요건은 기업들로 하여금 지배구조 개선과 정보 공개 강화에 집중하도록 유도하며, 이는 기업의 신뢰도를 높이고 투자자 보호를 강화하는 효과를 기대할 수 있다.

시사점 및 관련 전망

 태국증권거래소(SET)는 개정된 상장 기준으로 인해 향후 태국 자본 시장에는 재무적으로 탄탄한 기업들이 상장될 가능성이 높을 것으로 보고 있다. 또한, ESG와 같은 글로벌 투자 트렌드를 반영해 지속 가능한 발전을 지향하는 기업들이 더 증가할 것으로 예상하고 있다.

이번 개정은 태국 자본 시장의 장기적인 발전과 글로벌 경쟁력 강화를 위한 중요한 전환점이 될 것으로 보이며, 태국 경제에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다.

작성: KOTRA 방콕무역관 김지현, 이태형

자료: 태국증권거래소(SET), 스타티스타(Statista), Optiwise, 현지언론 및 KOTRA 무역관 자료 종합