홍콩 달러-중국 위앤화 페그(Peg)는 언제쯤?

- 현지 금융계·언론 최소 6년 후 예상-

보고일자 : 2007.7.24.

박해열 홍콩무역관

silver90@kotra.or.kr

□ 밀접해지는 중-홍 경제관계와 홍콩 달러 중국 위앤화 페그 움직임

 ○ 홍콩과 중국 경제의 관계가 밀접해지면서 중국경제가 홍콩경제에 미치는 영향은 빠른 속도로 확장되고 있으며, CEPA 등의 경제협력과정을 통해 향후 중국경제 시스템에 안정적 편입이 확정시되고 있음.

 ○ 홍콩 달러는 23년 간 달러(USD)에 페그돼 왔으나(1983년 달러 페그제 시작) 중국 위앤화의 달러 대비 환율이 하락하면서 홍콩 달러의 위앤화 페그가 전망돼 왔음. 최근 수개월 전부터 홍콩에서는 중국 위앤화로 공식적 상거래가 가능함.

홍콩내 은행고객의 위앤화 거래 현황

                                                                                                                  (단위 : RMB 백만 )

            자료원 :  홍콩금융관리국

 ○ 반환 이후 50년간 1국2제의 체제를 시작한지 10년이 경과한 지금 홍콩경제는 외국기업의 중국진출의 입구 역할을 하며 성공적 중국경제 개발을 이끌고 있음. 향후 거대 규모의 중국경제에 편입될 홍콩 달러의 위앤화와의 페그는 내정돼가고 있음.

 ○ 2005년 7월 중국 위앤화가 8.27선으로 내려간 것을 기점으로(1달러 =8.27 Yuan), 이에 홍콩달러 역시 위앤화와의 페깅을 통한 대미 달러환율에 이득을 얻고자 했으며 이후 홍콩달러의 위앤화 페깅이 제안 및 예상되고 있음.

 ○ 달러 약화로 인해 홍콩 달러는 지난 2년간 위앤화 대비 9.3%, 루피화와 호주달러에 대해 각각 6.8%, 10.4% 평가절하 됐음.

 ○ 그러나 달러의 약세로 인한 중국과의 거래 손실 발생 및 홍콩소비자 구매력 감소 지적에도 불구하고, 홍콩정부는 이에 대한 대책으로써의 위앤화 페그 계획은 없는 것으로 밝혔음.

□ 위앤화 페그 서두르지 않는 이유

 ○ 현재 적용중인 달러 페그제 하에서도 지속적 발전을 진행중인 홍콩경제에, 급작스런 환율 시스템변동은 불필요하다는 이유

  - GDP 성장률 2005년 7.3%, 2006년 6.8%, 2007년(7월) 10%성장률을 보임. 2007년 3~5월 기간 실직률은 4.3%로 최근 9년간 최저 기록을 보임. 3월 기준(회계년도 말) 정부보유예산은 214억 홍콩달러로 5년간 최고치를 기록함.

 ○ 위앤화의 호환성 문제

  - 위앤화에 페그할 경우 홍콩달러의 국제적 통화로써의 현재 가치를 상실할 우려가 있으며, 위앤화의 영향으로 비즈니스 센터로써의 홍콩의 매력인 ‘자유로운 통화 거래’에 지장을 줄 수 있음.

  - 비록 중국이 금융거래에 대한 제제를 완화하고 있으나, 현재로써는 위앤화 페그가 홍콩달러의 입지에 긍정적 효과를 주기에는 이르다는 판단임.

 ○ 기존의 패턴을 유지하는 조신한 움직임이 안정적이라는 입장

  - 비록 홍콩과 중국경제가 서서히 협조 및 통합양상을 보이고 있으나, 여전히 다국적기업의 금융허브 역할을 하며 미국과의 교류가 상당부분을 차지하는 홍콩에게 갑작스런 위앤화페그는 안전하지 못하다는 입장

  - 2004년 이후 안착한 홍콩경제가 자칫 ‘과열경기’로 표현될 수 있는 중국의 경제에 서둘러 편승하지않는 편이 안정적이라는 판단임.

 ○ 통화 자체의 경쟁력 고려

  - 최근에 들어서야 달러 대비 평가절상을 이룬(2006년 9월 5.5% 평가절상-연증가율기준) 위앤화에비하면, 홍콩달러는 장기적으로 안정적 환율을 지켜오고 있음.

□ 시사점

 ○ 전반적인 홍콩 금융계의 시각은 위앤화의 활용성이 높아지고 중-홍 경제가 더욱 안정적으로 밀착되는 시점에 두 통화의 페그시스템 실행이 가능할 것이며, 이로 미루어 볼 때 홍콩 달러의 달러페그는 최소 6년간은 지속될 것이라는 전망임.

 ○ 그러나 금융계 일부에서는 ‘중국정부의 영향력이 빠른 속도로 성장하고 있는 가운데 중국의 주도하에 6년 이내로 이끌어질 가능성도 배제할 수 없다’는 의견도 있음.

자료원 : SCMP, 홍콩금융관리국, 홍콩외환은행, 홍콩무역관 종합