KOTRA 실리콘밸리 무역관은 '2022년 1분기 미국 스타트업 투자동향 분석’ 제목의 해외시장뉴스를 통해 2022년 1분기 미국 스타트업 투자가 '2021년의 분기별 투자 규모보다는 낮은 수치를 기록하며 감소세를 보였으나 2021년 이전의 분기별 투자 규모보다는 훨씬 높은 수준을 유지'했으며, '2022년 벤처캐피털 시장은 2021년에 비해 다소 둔화되겠지만 한동안 스타트업 투자 열기는 지속될 것'으로 전망한 바 있다. 그렇다면, 2022년 2분기 스타트업 투자는 어땠을까? 미국을 포함해 글로벌 벤처투자 동향을 살펴본다.

글로벌 펀딩의 급격한 감소세

벤처캐피털, 스타트업, 파트너십, 특허, 기술뉴스 등에 대한 데이터를 분석하는 시장정보 플랫폼 운영사 CB Insights에 따르면, 2022년 2분기 글로벌 펀딩은 전 분기 대비 23% 감소한 1085억 달러로 10여 년 만에 가장 큰 분기별 감소를 기록했다.

<글로벌 스타트업 펀딩 증가율('18년 1분기~'22년 2분기)>

[자료: CB Insights]

초기단계 스타트업부터 글로벌 대기업까지 기업에 대한 정보와 통찰력을 제공하는 플랫폼 운영사 Crunchbase도 2022년 2분기 글로벌 벤처투자 금액을 1200억 달러로 집계하고 이는 전 분기 대비 26%, 전년 동기 대비 27%가 감소한 수치라고 밝혔다.

2022년 1분기 또한 전 분기 대비 감소했으나 전년 동기와 비교해 큰 차이가 없었던 점을 감안하면 2022년 2분기는 2021년 시작 이후 글로벌 벤처투자 금액이 실질적으로 상당한 수준 감소한 첫 번째 분기라고 할 수 있다. 하지만, 금액면으로 보면 2021년 이전의 어떤 분기보다 높아서 2021년 1분기 이래 6분기 최저치이지만 동시에 역대 6번째로 높은 수준이었다.

<글로벌 벤처투자 금액('20년 1분기~'22년 2분기)>

[자료: Crunchbase]

가장 큰 영향을 받은 후기·성장 단계

2022년 2분기에 가장 큰 영향을 받은 것은 후기·성장 단계 펀딩으로 전 분기 대비 31%, 전년 동기 대비 38%가 감소했다. 후기·성장 단계 총 펀딩 금액은 667억 달러로 전년동기 1084억 달러와 비교하면 62% 수준이었다.

<후기·성장 단계 펀딩('21년 2분기~'22년 2분기)>

[자료: Crunchbase]

이번 2분기의 1억 달러 이상 펀딩을 뜻하는 메가라운드도 전분기 대비 31%가 감소했다. 또한 메가라운드 총 펀딩 금액은 505억 달러로 전년동기 870억 달러 대비 58% 수준에 불과했다.

<메가라운드 펀딩('18년 1분기~'22년 2분기)>

[자료: CB Insights]

초기 단계도 후기·성장 단계만큼은 아니지만 펀딩규모가 감소해 전 분기(2021년 1분기) 537억 달러 대비 18% 감소한 440억 달러를 기록했다. 487억 달러인 전년 동기(2021년 2분기)와 비교해도 10%가 감소했다.

<초기 단계 펀딩('21년 2분기~'22년 2분기)>

[자료: Crunchbase]

영향받지 않은 시드단계

2022년 2분기 시드단계 펀딩은 91억 달러로 전 분기의 111억 달러 대비 18% 감소했지만 전년 동기의 83억 달러 대비 10%가 증가하여 위에서 살펴본 감소추세와 달랐다. 이는 지금까지 시드단계가 경기침체의 영향을 가장 적게 받고 있음을 보여준다.

<시드단계 펀딩('21년 2분기~'22년 2분기)>

[자료: Crunchbase]

이는 엔젤 투자가의 딜사이즈 증가에서도 확인할 수 있다. VC, CVC, PE, 기업, 자산관리사 등 다른 투자가 그룹의 딜사이즈 중간 값은 모두 2021년 대비 9%에서 50%까지 감소했는데 반해 엔젤 투자가의 딜사이즈 중간 값은 같은 기간 33% 증가했다.

<투자자 유형별 딜사이즈>

[자료: CB Insights]

2022년 미국 시드단계에서 투자를 많이 받고 있는 분야

그렇다면, 이러한 시드단계 중에서도 어떤 분야가 특히 강세를 유지하고 있을까? Crunchbase는 2022년 공개된 50만 달러 이상 미국 시드단계 펀딩 1,000개를 분석했으며 이를 통해 메타버스, NFT, 뇌/신경공학, 단백질 대체제, 피트니스 5개 분야가 투자를 많이 받고 있다고 분석했다. 분야별 특징은 아래와 같다.

 - 메타버스: 미래의 비전에 투자하는 투자가들은 사람들이 향후 가상세계에서 더 많은 시간을 보내고 돈을 쓸 것으로 생각하고 스스로를 메타버스에 집중하는 회사로 묘사하는 스타트업에 많은 투자를 하고 있다.

 - NFT: 최근 NFT 관련해서 좋지않은 기사들이 많이 나고 있으며 NFT 시장이 붕괴되고 있다고 하지만, 투자가들은 아직 NFT에 대한 애정을 완전히 끝내지 않은 것으로 분석된다. 또한 NFT는 2022년 시드단계 스타트업들이 자신을 표현하는 가장 인기있는 용어 중 하나이다.

 - 뇌/신경공학: 많은 스타트업들이 두뇌건강, 신경자극, 차세대 웨어러블, 그리고 두뇌 강화를 위한 영양보충제를 연구하고 있으며, 많은 시드단계 투자가들의 관심을 끌고 있다고 한다.

 - 대체 단백질: 대체 단백질은 최근 몇 년간 시드단계 펀딩에서 줄곧 인기 분야였으며 계속하여 최상위 범주로 선정되고 있다.

 - 피트니스: 유명 시드단계 스타트업으로 인공지능 개인 트레이너, 수영하면서 음악과 오디오 컨텐츠를 들을 수 있는 헤드셋 제조사, 웨이트 트레이닝을 위한 스마트 아령 개발사 등이 있다.

시사점

지금까지 살펴본 바에 비추어 볼 때 ‘2022년 벤처캐피털 시장은 2021년에 비해 다소 둔화되겠지만 한동안 스타트업 투자 열기는 지속될 것’이라고 전망한 2022년 1분기 KOTRA 실리콘밸리 무역관의 예상은 2022년 2분기 동안 대체적으로 유효했다고 볼 수 있다. 그렇다면 2022년 3분기는 어떠할까? 2022년 2분기 스타트업 펀딩이 거의 10년 내 분기별 최대 감소세를 기록했고 2021년 1분기보다 적어 실질적으로 상당한 수준 감소한 첫 번째 분기가 된 점에 비추어볼 때, 스타트업 펀딩 감소는 2022년 3분기에도 지속될 것으로 전망된다. 즉, 2022년 3분기 스타트업 펀딩은 2022년 2분기보다 적어져서 2020년 3분기 수준이거나 이보다 조금 적을 수도 있을 것으로 예상해본다. 이는 초기단계부터 후기·성장단계까지 비슷할 것으로 보이며, 다만 시드단계는 그 예외가 될 수 있을 것으로 기대해본다.

실리콘밸리 벤처캐피탈 회사 대표 K씨는 벤처투자 분위기가 주식시장보다는 코인시장 모습에 더 가깝다는 비유와 함께 짧은 시간에 급격히 변했음을 전한다. 또한, 이익을 내지 못하는 후기 단계 스타트업들이 가장 큰 영향을 받고 있으며 투자회수 기간을 길게 보는 초기 단계 스타트업들이 상대적으로 영향을 적게 받고 있는 것 같다고 하는데, 이는 본문에서 살펴본 내용과 흐름을 같이 한다.

이렇게 벤처투자 분위기가 안 좋아지면 스타트업의 펀드레이징이 어려워지고 그러면 투자자들은 신규투자보다는 어려움을 겪는 기존 스타트업에 대한 후속투자 비중을 늘리게 될 것으로 전망된다. 그러면 스타트업에는 다시 넥스트 라운드 펀딩에 필요한 신규투자가 모집이 그만큼 더 어려워질 수도 있을 것 같다.

한편, 신생 스타트업에 대한 투자는 이와 같은 벤처투자 분위기의 영향을 크게 받고 있지 않으며, 특히 메타버스, NFT, 뇌·신경공학, 단백질 대체제, 피트니스 등 강세를 유지하고 있는 분야도 많으므로 유망 분야 스타트업을 시작하고자 하는 사람들이라면 펀딩의 어려움을 미리 짐작하여 창업을 일부러 늦출 필요는 없을 것으로 생각된다.

자료: CB Insights, Crunchbase, TechCrunch, Wall Street Journal, KOTRA 실리콘밸리 무역관 자료 종합