일본, 2013년 수출가격 9.3% 상승

- 33년만에 최고 수준 -

- 엔저에도 수출 가격 인하 대신 이익확보 택해 -

□ 엔화 수출가격 상승은 33년만에 최고 수준

 ○ 엔 환산 수출가격이 상승하고 있음. 2013년에는 2012년 대비 9.3% 상승, 제2차 오일쇼크가 있었던 1980년 이후 33년 만에 높은 상승률을 기록

  - 과거 엔저 국면과는 달리 일본 기업이 해외 판매가격 인하를 억제하는 대신, 이익을 확보하는 경향이 뚜렷하게 나타남.

  - 범용품의 현지 생산이 확대되는 한편, 일본 생산제품을 가격경쟁력이 높은 고부가가치 형태로 집중시키고 있는 것도 한 요인이 되고 있음.

 ○ 일본경제신문이 GDP 통계를 기초로 산출한 수출물가 디플레이터 분석 결과, 수출 디플레이터는 2013년 10~12월은 전기 대비 1.1% 상승해 5개 분기 연속 상승했음.

  - 가장 최근의 엔저였던 2005년 한 해 수출 디플레이터가 2%밖에 상승하지 않은 것과 대비하면, 2013년은 5배 가까이 늘어남.

 ○ 2012년 11월부터 2013년 말까지 환율은 약 20%의 엔저였음. 내각부 추산에 의하면, 이 정도 수준의 엔저에서는 시장점유율 확보를 우선하는 일본 기업의 움직임이 반영돼 달러 환산 해외시장 판매가격이 17% 정도 저하되는 경향을 보임.

  - 하지만 이번 엔저 국면에서 해외 현지 판매가격은 6%밖에 내려가지 않았음. 내각부는 현지 가격 인하를 억제하고 수익을 확대하는 경향이 나타난 것으로 분석

 ○ 주요 업종의 움직임도 이 추세를 반증

  - 자동차 제조사는 엔저로 인한 환차익을 북미 등에서 판매 장려금으로 활용할 계획이 없다는 업체가 다수

  - 화학도 가격경쟁을 피하기 위해서라도 엔저 국면에서 수출품 가격 인하라는 선택은 하지 않을 것

  - TV 등 일본 내 생산을 포기하는 업체가 속출하는 한편 기업은 고부가가치 상품 생산에 집중하고 있음. 가격경쟁력이 높으면 가격을 인하하지 않아도 일정 수요는 기대할 수 있다는 계산임.

 ○ 수출품 가격 상승은 기업의 수익 향상과 직결됨.

  - 재무성 법인기업 통계에 의하면, 2013년 10~12월의 매출액 대비 경상이익률은 4.9%로, 대기업이 사상최고익을 달성했던 2005, 2006년 수준에 비교해도 높은 수준임.

  - 올해 봄 각 기업이 임금인상을 결단한 배경에도 엔저에 의한 채산성 향상이 있음.

 ○ 수출 증가폭은 미미

  - 해외 시장에서 현지 통화기준으로 가격인하를 억제시켜 수출량은 증가 수준이 미미함.

  - 2013년의 실질 수출은 2012년 대비 1.6% 증가해 과거 10년치 평균인 5%보다 낮음.

  - 엔저 효과가 일정 기간이 지나 수출 증가로 나타나는 이른바 J커브 이론이 이번 국면에서 들어맞지 않는 이유임.

업종별 매출액 대비 경상이익률 추이

            (단위: %)

자료원: 재무성 법인기업통계조사(2014년 3월)

□ 시사점

 ○ 일본은 에너지 수입 확대로 2013년 무역적자가 21조 엔에 육박하는 규모로 확대

  - 엔저로 수입가격 억제가 사실상 어려운 상황이므로, 수출가격 상승은 큰 폭의 수출 증가를 기대할 수 없어 큰 폭의 무역적자 국면이 지속될 것으로 예상됨.

 ○ 원고로 수출채산성 악화가 예상되는 우리 상황과는 정반대로, 일본 기업은 수출가격을 인하하지는 않으나 인하할 수 있는 능력을 최소한 10~20%는 보유한 상황이므로 세계 시장에서 한·일 기업 간 경쟁이 일방적으로 기울 수 있는 상황이 우려됨.

자료원: 일본경제신문, 재무성 자료, 주간 이코노미스트, KOTRA 도쿄 무역관 종합