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[테이퍼링] 미국의 양적 완화 축소가 이집트 경제에 미치는 영향
- 경제·무역
- 이집트
- 카이로무역관 이하늘
- 2014-02-27
- 출처 : KOTRA
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미국의 양적 완화 축소가 이집트 경제에 미치는 영향
- 테이퍼링 무풍지대, 이집트 -
□ 도입
○ 미국의 원조를 받는 이집트
- 이집트는 미국의 원조를 받는 주요 국가 가운데 하나로 미국과 걸프지역 아랍국들의 대규모 원조가 미국의 테이퍼링보다 이집트 경제에 훨씬 큰 영향을 끼침. 현재 미국의 대이집트 원조 규모는 군사부문에서는 대이스라엘에 이어 두 번째, 민간부문에서는 아프가니스탄 등에 이어 다섯 번째 수준임.
- 2013년 7월 군부의 쿠데타로 무르시 대통령이 축출된 뒤 지난 10월 미국이 대이집트 원조 중단을 선언했고, 일부 원조 재개 움직임이 있으나 아직 확정된 바 없음.
□ 경제지표 변화
국제 수지
(단위: 백만 달러)
구분
4Q
('12.4.)
FY 11/12
1Q
('12.7.)
2Q
('12.10.)
3Q ('13.1.)
4Q
('13.4.)
FY 12/13
1Q
('13.7.)
Trade Balance
-8,171.1
-31,691.9
-6,879.6
-9,909.5
-7,028.3
-7,724.6
-31,542.0
-7,687.1
Exports
6,907.1
26,9750.9
6,947.9
6,499.4
6,371.9
6,152.1
25,971.3
5,939.2
Imports
-15,078.2
-58,673.8
-13,827.5
-16,408.9
-13,400.2
-13,876.7
-57,513.3
-13,626.3
Services (net)
1,564.0
5,361.6
1,697.4
2,242.6
1.573.6
1,178.4
6,692.0
135.8
Receipts
5,265.0
20,87202
5,647.4
6,111.5
5.509.0
4,953.0
22,220.9
3,965.3
Payments
3,701.0
15,510.6
3,950.0
3,868.9
3.935.4
3,774.6
15,528.9
3,829.5
Balance of Goods &Services
-6,607.1
-26,336.3
-5,182.2
-7,666.9
5.454.7
-6,546.2
-24,850.0
7,551.3
Transfers
5,071.4
18,408.0
4,903.3
4,901.9
4.612.0
4850.8
19,267.9
8,308.3
Current Account Balance
1,535.0
-7,928.3
-278.9
-2,765.1
-842.7
-1,695.4
-5,582.1
757.0
Capital &Financial Account
2,264.6
-1,403.8
443.9
3,801.8
27.8
5,413.2
9,686.7
3,978.7
Foreign Direct Investment
1,860.5
2,078.2
108.1
193.3
1.074.7
1,628.6
3,004.7
1,246.4
Overall Balance
-107.5
11,278.4
518.7
-32.8
1,538.7
-2,327.2
-237.0
-3,746.7
자료원: Central Bank of Egypt (Business Monthly에서 재인용)
은행 지급준비금
(단위: EGP 백만)
2013
3
4
5
6
7
8
9
10
Reserve Money
280,990
289,552
304,620
317,544
325,638
33,459
339,295
334,754
Domestic Liquidity
1,236,938
1,252,861
1,268,513
1,295,775
1,316,219
1,329,492
1,334,967
1,348,484
Foreign Assets(net)
129,346
120,879
135,421
120,331
145,679
134,825
124,503
121,994
Domestic Assets
1,107,592
1,131,982
1,133,092
1,175,444
1,170,54
1,194,667
1,210,464
1,226,490
Dollarization Rate
21.65
21.69
22
21.25
21.23
20.77
19.99
19.57
Discounted Bills
4,099
4,215
4,303
4,227
3,997
3,606
3,497
3,559
Bank Loans
532,649
538,950
541,337
544,893
546,322
546,787
545,971
546,391
Securities
629,476
635,770
636,206
653,889
668,575
668,575
680,117
689,806
Currency in Circulation
236,303
239,653
246,013
264,128
274,069
274,069
275,199
276,104
자료원: Central Bank of Egypt (Business Monthly에서 재인용)
2007년 이후 환율 변동 추이
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
5.64
5.43
5.54
5.62
5.93
6.06
6.87
- 2007년 글로벌 금융 위기에도 오히려 이집트 파운드 환율은 상대적으로 강세를 유지함.
2012-2013년도 월별 환율 변동 추이
(단위: EGP/USD)
구분
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월
11월
12월
2012
6.023
6.023
6.022
6.029
6.028
6.033
6.047
6.066
6.079
6.085
6.09
6.147
2013
6.546
6.714
6.771
6.87
6.964
6.991
7.007
6.987
6.905
6.886
6.889
-
- 그러나 2013년 들어 거듭되는 대규모 반정부 시위, 무르시 대통령 축출 등 정정불안의 발발로 인해 주요 외화수입원인 관광 수입, 외국인직접투자가 급감했고 그 결과 국가 외환고가 부족하게 됨. 이에 달러 대비 현지 화폐 가치가 폭락하고 암 환전상이 발호하는 등 달러 공급부족현상이 심화되고 있음. 그러나 이는 이집트의 정정 불안에 의한 영향이며 미국의 테이퍼링과는 무관한 것으로 판단됨. 2013년 하반기 이후 공식 환율은 7이집트파운드에 근접한 수치를 유지하며 상향 안정화 추세
○ 외환보유고 추이
회계연도별 외환보유액
(단위: 백만 달러)
2008/09
2009/10
2010/11
2011/12
2012/13
31,310
35,221
26,564
15,534
14,936
2013년 월별 외환보유고
(단위: 백만 달러)
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월
11월
12월
13,613
13,508
13,424
14,426
16,039
14,936
18,890
18,924
18,709
18,590
17,766
17,032
- 관광객 급감 및 외국인투자 감소, 그리고 환율 방어를 위한 달러 소비로 외환 보유고가 2012년 말에 150억 달러 수준으로 감소함. 이는 겨우 3개월 치 수입 대금 결제액에 해당하는 수준으로 외환보유고 유지를 위해 2012년 말 달러 옥션 제도를 도입해 시행 중임. 그러나 이는 테이퍼링 조치와는 무관함.
○ 주가 변동 추이
구분
2009.6.
2010.6.
2011.6.
2012.6.
2013.6.
EGX-30 월평균
5,703
6,033
5,373
4,709
4,752
2013년 월평균EGX-30 지수
1월
2월
3월
4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월
11월
12월
5,691
5,609
5,209
5,275
5,456
4,752
5,359
5,549
5,513
5,987
6,228
6,593
- 2013년 상반기에는 무르시 정권의 경제 정책의 실패, 정정 불안의 발발 등으로 6월에 폭락을 경험했으나, 군부에 의한 무르시 대통령 및 MB정권의 퇴출 이후 오히려 주가는 정치 안정화를 기대하며 상승 추세를 보이고 있음.
- 이집트 시장에서는 테이퍼링 조치에 따른 주가에 대한 영향은 거의 없으며, 오히려 내부 정치 요인에 의한 영향이 훨씬 큰 것으로 판단
○ 이집트 중앙은행 이자율 변동 추이
(단위: %)
최근 1년간 월별 이자율 변동 추이
(단위: %)
구분
'12.11.
'12.12.
'13.1.
'13.2.
'13.3.
'13.4.
'13.5.
'13.6.
'13.7.
'13.8.
'13.9.
'13.10.
대출
12.1
12.2
12.1
12.2
12.3
12.4
12.5
12.6
12.6
12.4
12.2
12.2
예금
7.7
7.6
7.6
7.8
7.8
7.9
8.0
8.0
7.9
7.9
7.7
7.4
- 이집트 중앙은행의 금리는 2005년 이후로 큰 변동 폭을 보이지 않았음. 그러나 시중 은행이 불확실성을 이유로 자금 대출을 꺼리기 때문에 달러뿐 아니라 현지화도 시중에 부족해 자금조달이 쉽지 않은 상황
소비지출(Consumer`s Expenditure)
(단위: EGP 백만)
2007/08
2008/09
2009/10
2010/11
2011/12
2012/13
2013/14*
282,290
351,500
365,987
401,866
470,992
588,188
689,327
주: FY 2013/14*는 전망치
구매관리지수 (Purchasing Managers` Index)
소비자물가상승률(Inflation of Consumer Price)
2010
2011
2012
2013
11.1
10.1
7.1
9.5
2012.4Q
2013.1Q
2013.2Q
2013.3Q
6.3
7.4
8.7
10.1
□ 결론
○ 미국의 테이퍼링 조치에 의해 이집트 경제가 받는 영향은 극히 미미
- 이집트는 미국발 핫머니의 유출입에 영향을 받는 국가가 아니며, 이미 혁명 이후 지속되는 불확실한 경제 및 정치 상황으로 인해 최악의 경제 위기를 겪고 있는 상황으로 테이퍼링 조치에 의한 순영향은 거의 없는 것으로 판단됨.
자료원: EIU, 이집트 중앙은행(Central Bank of Egypt), ABC News, HSBC, 현지 전문가 인터뷰(Mr. Tamer M. Sadek, Deputy GM of Banque Misr), KOTRA 카이로 무역관 보유자료 종합
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