헝가리 내수시장 회복에 대한 희망, 시기상조인가

- 단편적인 신호는 보이나 확대해석은 금물 -

□ 2011년 1분기 기준 헝가리의GDP는 전년동기대비 2.4% 증가해 2006년 4분기 이래 가장 높은 수치를 기록했음. GDP 성장의 견인차 역할을 한 것은 2010년의 활약에 불구하고 성장세를 이어가고 있는 무역수지 호조라고 볼 수 있음. 하지만 완전한 경기회복이라고 하기 위해서는 내수산업의 활성화가 반드시 필요한 바, 그 회복시기에 대한 관심이 지대한 상황임.

 ○ 헝가리의 수출과 수입은 2011년 1분기 기준 각 21%, 19% 증가했음. 독일의 수출 호조, 글로벌 자동차 경기의 회복세 등에 힘입어 무역을 기반으로 둔 헝가리 GDP 증가추세는 계속될 것이라는 것에 각계 전문가들이 의견이 일치하고 있음.

 ○ 내수경기회복에 대해 현재 전문가들의 의견이 2012년에 시작해2013년에 안정세에 돌입할 것으로 모이고 있는 가운데, 헝가리 국내소비가 부활을 코앞에 두었다는 긍정적인 신호가 목격되고 있다는 의견도 제기되고 있음.

□ 유통분야

 ○ 헝가리 유통분야는 2007년 이후 지속적인 위축세를 보였으며 경기위축으로 인한 높은 실업률에 영향을 받아 고전을 면치 못하고 있음. 지난 45개월 동안 2010년 7~9월에 단 한번 전년동기와 동일한 규모를 보인 이후 2011년 1~2월에 들어 처음으로 성장하는 모습을 보임. 2011년 1월과 2월 유통시장의 연간 성장률은 각 0.1%를 기록해 수십 개월 만에 최초로 증가세를 기록한 것임.

  - 이후 3월 유통규모가 전년동기대비 0.9% 감소세를 보이며 1분기 성장률은 0.2% 마이너스 성장률을 보인 것으로 마감해 경기회복을 말하기는 시기상조라는 평가도 나오고 있음. 이에 따라 낙관론자들은 같은 시기 EU27개국의 유통규모는 1.0% 감소했고, 유로 사용국은 1.7% 감소했다는 점을 들며 헝가리 시장의 상대적인 선전을 강조하고 있음. Erste Bank 애널리스트 졸탄 아로크살라시(Zoltan Arokszallasi)는 1~2월 기준 산업 소비재, 의류 및 의약 분야를 중심으로 지출이 0.6% 증가한 점을 들며 이는 국내 수요가 자리를 잡아가는 신호라고 평가했음.

 ○ 헝가리 주요 하이퍼마켓 체인인 Auchan의 Katalin Gillemot 홍보국장은 현장에서는 소비시장의 분위기가 호전되고 있다고 평가하고 있음. 자체 매출분석결과 소비자들은 식품분야에서의 매출 증가뿐 만 아니라 소비재 부문의 증가세도 목격됐다고 전함. Gillmot는 가계는 아직 회복초기단계에 있어 외부요인이 민감하고, 최근 고유가 등 에너지 관련 부담이 소비에 부정적으로 작용하고 있다고 분석함.

□ 고용 시장

 ○ 2011년 2월 기준 일자리 수 는 전년동기대비 0.6% 증가했으나 여전히 11%가 넘는 실업률을 유지하고 있음. 여기에 대해 헝가리 통계청의 카탈린 야나크(Katalin Janak) 조사부장은 그 수가 아니라 내용에서 희망을 보고 있음. 앞서 말한 바와 같이 헝가리 수출은 지속적인 호조세를 보이고 있으며, 이에 따라 자동차 산업을 중심으로 한 제조산업은 지속적인 성장을 하고 있음. 하지만 두 자릿수의 성장률을 기록하고 있는 분야임에도 불구하고 이에 따른 고용창출 효과는 2만1천 명, 즉 제조산업 종사자의 3.7%에 불과해 기대에 못미친다는 평가임. 한편, 국내소비에 크게 의존하는 호텔 및 레스토랑 등 요식업의 경우 종사자 수가4.6% 증가했고, IT 및 통신분야에서는 7.7% 증가가 기록됐음. 헝가리 통계청은 국내소비를 기반으로 하는 산업의 고용 회복세를 고무적으로 평가하고 있음.

□ 가계

 ○ 헝가리 근로자의 실 수입은 전년동기대비 3.5% 증가한 평균139,700 포린트(약 530유로)를 기록했음. 이 증가세 배경에는 헝가리 소득세가 16% 단일세로 통합된 점이 포함된다고 볼 수 있으나, 전문가들이 예상한 바와 같이 추가소득은 즉시 지출로 이어지지는 않고 있음. 통계청 조사에 따르면 가계 총 자산은 2011년 3월 기준 약 4백억 유로로 전년 동기 대비 5% 감소한 것으로 집계되고 있으나 100억 유로에 달하는 개인연금기금이 정부예산에 편입돼 나타나는 오차로 평가되고 있음. Erste Bank는 실질적으로는 소비자들이 소득증가분을 저축하는 경향을 보이고 있어 단기적으로는 효과가 없고 2012~14년에 들어 소비로 이어질 것으로 전망하고 있음.

□ 전망

자료원 : GKI

 ○ GKI 등 연구기관들은 2011년 기준 헝가리의 GDP가 2~2.5% 수준 증가할 것이고 수출과 수입이 각 17, 18% 수준 늘어날 것으로 전망하고 있음. 유로화 대비 헝가리 포린트 환율은 연초 260대 까지 떨어졌으나 최종적으로 270 수준으로 올라갈 것임. 물가상승률은 4%를 약간 넘는 수준으로 헝가리 중앙은행의 장기목표 범위 내에 있어 이로 인한 금리인상은 가능성이 높지 않다는 의견이 대세임.

 ○ 일부 희망론자의 의견에 불구하고 헝가리 내수산업은 건축경기의 지속적인 위축, 변함없는 실업률 등 넘어야 할 산이 많이 남아있음을 인정해야 야 함. 내수분야의 회복시기에 대해서는 여러 가지 의견이 있지만 대체적으로 2012년~13년에 걸쳐 시작돼 느린 증가율을 유지할 것이라는 중론임. 경제연구기관인 GKI는 5월에 들어 생산자 및 소비자 기대지수가 연중 최저로 떨어지며 경기회복에 대한 기대감이 떨어지고 있다고 보고하는 등, 헝가리 내수분야의 회복은 올해 내에는 힘들 것으로 전망되므로 일부 낙관적인 언론보도에 대해 확대해석을 하지 않도록 주의해야 할 것임.

자료원 : VG, GKI, BBJ