中 지준율 0.5%p 인상

- 올 들어 6번째 -

- 추가 지준율 또는 금리 인상 가능성 배제 못 해 -

□ 또 지준율 인상

 ㅇ 중국인민은행은 12월 10일 저녁 12월 20일부터 예금지급준비율을 0.5%p 인상할 것이라고 발표함.

  - 지준율 인상조치는 올 들어 6번째이며, 이로써 대형은행 지준율이 역사상 최고 수준인 18.5%로 조정됨.

□ 배경

 ㅇ 이번 지준율 인상은 지나치게 풀린 유동성을 흡수하기 위한 것임.

  - 2010년 11월 말 현재 누적 총통화량(M2)는 71조300억 위앤으로 전년 동기 대비 19.5%나 상승함

  - 중국 총 통화량(M2)은 지난 10년 동안 5배나 증가해 유동성 과잉에 대한 우려가 증폭됐음.  

 ㅇ 지속적인 물가상승에 대한 우려도 이번 지준율 인상의 중요한 배경임.

  - 지난 10월 소비자 물가가 전년 동기대비 4.4% 상승한 데 이어 11일 발표 예정인 11월 소비자 물가가 10월보다 더 치솟을 것으로 예상되는 가운데 이런 조치가 밝혀짐.

  - 또한 미국이 내년초부터 제2차 양적완화정책을 본격 시작하게 되면 중국의 유동성이 더욱 확대되고 물가상승을 부채질할 수 있을 것이라는 우려도 이번 지준율 인상조치의 원인으로 작용함.

□ 분석

 ㅇ 중앙은행이 지준율 인상을 선택한 것은 경제 전반에 큰 충격을 주지 않으면서도 유동성을 효과적으로 흡수할 수 있기 때문임.

  - 중국 정부는 금리인상을 실시할 경우 핫머니의 급속한 유입을 초래할 뿐 아니라 은행 및 기업의 자금 운용에 부정적인 영향을 줄 수 있다고 판단, 지준율 인상을 선택함.

 ㅇ 향후 추가 지준율 또는 금리 인상 가능성을 배제할 수 없음.

 자료원 : 중국인민은행, KOTRA 베이징KBC