美, 최근 자동차 산업 M&A 동향 및 2009년 전망

-미국 자동차 시장 침체로 M&A 급감

□ 미국 자동차 시장 최근 동향

 ○ 금융위기로 인한 신용 경색으로 자동차 시장 최악

-  세계 자동차 시장은 금융위기로 인한 세계적인 경기 침체로 미국뿐만 아니라 세계 자동차 시장은 급격한 자동차 판매 감소 현상을 보이고 있어 사상 최악의 부진을 기록하고 있음.

 ○ 주요 자동차 생산업체 지난해 1월 대비 판매량 큰 폭 하락

-  미국 자동차 3사의 올해 1월 매출액이 급격히 감소한 것으로 나타났으며 예상보다 판매 감소율이 아주 높은 상항임.

-  미국 최대 자동차 업체인 GM 사의 1월 매출은 전년 동기 대비 약48.9% 감소하였으며 Ford사는 39%, 그리고Chrysler사는 54.8%의 높은 감소율을 기록하였음.

-  일본의 대표적인 자동차 업체인 도요타사의 지난 1월 판매대수는 전년동기 대비 31.7% 하락하며 70년 만에 처음으로 영업손실을 기록했음.

□ 세계 자동차 산업 M&A 동향

 ○ 지난해 세계 자동차 업체 M&A 건수와 금액 감소

-  세계 자동차 산업의2008년 M&A 금액 및 건수는 경기 침체로 인해 지난 해 동기에 비해 크게 감소한 것으로 나타났음.

-  지난 2008년 M&A 금액은 약 316억 달러를 기록하였으며 전년도인 571억 달러에 비해45% 감소하였으며 거래 건수는 549건을 기록하였으며 전년 동기인 604건에 비해 거래 금액에 비해 다소 낮은 약 9% 감소하였음.

-  지난해 경기 침체에도 불구하고 자동차 산업의M&A 거래 건수는 지난 2002년 621건을 기록한 이래 7년 동안 500건 이상의M &A 건수를 기록하여 여타 산업에 비해 활발한 M&A 거래가 이루어지고 있는 것으로 나타났음.

 ○ 자동차 산업 침체에 따라 M&A 크게 위축

-  지난 2008년 자동차 산업의 M&A 거래 건수 및 금액이 크게 감소한 이유는 신용 경색으로 인한 금융 시장 불안과 세계 경제의 불확실성에 따른 기업 가치의 급격한 하락이 원인으로 지적되고 있음.

-  또한 경기 침체에 따른 자동차 산업의 급격한 침체로 인해 금융 기관의 자동차 기업에 대한 투자가 크게 위축되었음.

세계 자동차 산업의 연도별 M&A 건수 및 금액

(단위 : US$, 백만)

자료원 : Thomson Reuters, Pricewaterhousecoopers

○ 자동차 산업 부문별 M&A 거래 금액

-  지난 2008년 자동차 부품업체의 M&A 거래 금액은 금융 기관의 투자 감소로 인해 전년 동기에 비해 크게 감소하였으나 자동차 제조업체들의 M&A 거래 금액은 오히려 증가하였음.

세계 자동차 산업 부문별 M&A 거래 액

자료원 : Thomson Reuters, Pricewaterhousecoopers

○ 지역별 자동차 산업의 M&A 금액 비율

-  지난해 세계 자동차 업체의 지역별 M&A는 유럽 지역이 전체 건수의 약 67%를 차지하여 가장 활발한 것으로 나타났으며 미국 지역은 자동차 산업 침체로 인해 전년도 비율인 43.8%에 비해 크게 감소한 17%를 기록하였음.

-  반면 아시아 지역의 M&A 건수가 2007년에는 전체 건수의 6.5%를 차지하였으나 2008년도 에는 13%로 크게 증가하였음.

M&A 금액 기준 지역별 비율

자료원 : Thomson Reuters, Pricewaterhousecoopers

□ 세계 자동차 산업 M&A 전망

 ○ 경기 침체로 M&A 거래 침체 전망

-  올해 자동차 시장의 M&A는 금융 시장 불안과 경기 회복에 대한 불확실성 그리고 자동차 산업 구조적인 문제로 인해 아주 예측하기 어려운 상황임. 이러한 높은 불확실성에도 여러 가지 시장 상황을 종합해 볼 때 다음이 전망할 수 있음.

-  올해 자동차 산업의 M&A 거래는 금융 시장이 안정되어 자금 조달에 어려움이 없어지지 않는 한 지난해에 이어 지속적으로 부진을 기록할 것으로 전망되고 있음.

-  전세계 자동차 시장 침체로 인해 자동차 산업의 M&A는 거래는 위축되고 제조업체들은 생존과 경쟁력 확보를 위해 적극적인 구조 조정을 추진하기 위해 많은 매물이 시장에 나오게 될 것이지만 구매력을 확보한 바이어가 많지 않아 M&A 거래는 활발하지 않을 것임.

-  신용 경색으로 인해 금융 기관으로부터 자금 조달에 어려움이 있고 주요 자동차 업체들은 기업 인수 합병 보다는 살아남기 위해 현금 확보를 통해 유동성을 극대화 시키는 경영 전략을 추진하고 있어 M&A 소극적으로 대처하게 될 것이며 많은 기업들이 생존을 위해 계열사 분사 또는 매각 압력에 처하게 될 것임.

□ 시사점

○ 자동차 산업 생존을 위한 M&A 추진

-  최근의 신용경색, 세계적 경기 침체로 인한 자동차 산업의 극심한 부진은 부품 업체와 완성차 업체 모두에 큰 위협이 되고 있으며 과거 시장 확대를 위해 M &A를 추진했으나 이젠 생존을 위해 M&A를 추진하고 있음.

○ 올해 자동차 산업의 M&A 지난해와 비슷한 수준을 기록할 것으로 전망

-  지난해 미국 자동차 산업의 M&A 거래 금액은 전년 동기 대비 크게 감소하였으며 올해는 갑작스럽게 경기가 회복되지 않는 한 지난해와 비슷하거나 약간 감소한 수준을 기록할 것으로 전망되고 있음.

○ M&A를 경쟁력 강화를 위한 도구로 사용

-  극심한 경기 침체에도 불구하고 몇몇 자동차 기업들과 금융 기관들은 전략적으로 기업 가치가 크게 하락한 우량 기업을 인수하기 위해 나서고 있으며 특히 해외 시장 진출을 위한 교두보 마련이 필요한 기업의 경우 M&A를 적극적으로 검토할 것임.

-  M&A는 지금과 같이 경기 침체로 인해 자동차 판매가 급감하여 기업 운영 큰 어려움을 겪고 있는 상황에서 기업을 분리하여 매각하거나 새로운 기업을 인수하는 등의 강력한 구조 조정을 통해 단기간에 어려운 시기를 극복할 수 있는 도구로 사용할 수 있음.

자료원 : Thomson Reuters, KPMG, Pricewaterhousecoopers, WSJ, Economist, 시카고 KBC 종합 및 의견