[금융위기] 독일, 실물경제 악화 일로

- Ifo 기업환경지수 16년 이래 최저치 기록 -

보고일자 : 2008.12.1.

프랑크푸르트 코리아비즈니스센터

박소영 sypark@ktcffm.de

□ 금융위기에 따른 실물경제 악화

 ○ Ifo 경제연구소의 11월 기업환경지수 분석

  - 지난 11월 24일 발표된 Ifo 경제연구소의 11월 독일 기업환경지수에 따르면, 전달 대비 무려 4.4 떨어진 85.8을 기록, 이 수치는 지난 1993년 2월 이후 최저치에 해당함.

  - Ifo 기업환경지수는 독일 내 각종 산업분야 7000명의 매니저 급 실무자들을 대상으로 설문조사를 통해 종합해 산출됨. 설문조사의 주 내용은 현장에서 판단하는 시장 현황에 대한 체감 및 향후 6개월간 주문량을 바탕으로 한 시장 예측임. 특히 이 기업환경지수는 독일 내 기업환경 판단에 가장 신뢰 있는 지표로 평가되고 있음.

  - 현재 독일 기업들이 체감하는 시장 상황은 11월 들어 급속히 악화됐고, 향후 6개월간의 시장 상황에 대해서도 부정적일 것으로 드러남.

Ifo 11월 기업환경지수

(지수기준 : 2000년=100)

주 : 1) Ifo Business Climate  - 기업환경 종합지수
2) Assessment of business situation  - 시장상황 평가지수
3) Business expectations  - 시장예측지수(향후 6개월)

자료원 : Ifo 연구소

  - 금융위기 이후 지난 6개월간 경기 둔화는 지속돼 왔고, 이번 조사를 통해 11월 들어 금융위기가 실물경제에 타격을 주고 있음이 명확히 드러남.

  - 특히 향후 6개월간 시장에 대한 예측 지수는 77.6으로, 이에 대해 독일 코메르쯔 은행이 자체 연구 조사에서 진단한 바에 따르면, 이는 지난 1973년 첫 석유파동 직후 당시 기업들이 향후 시장에 대해 전망했던 만큼 비관적으로 나타남.

  - Ifo 연구소장 진 씨는 전반적으로 경기침체가 가속되었고 노동시장에도 경기침체 효과가 나타나고 있다고 논평함. 독일 내 전문가들 역시 금융위기의 여파가 실물경제에 확실히 도달했다고 판단하고 있음.

 ○ Ifo 경제 연구소의 업종별 분석

  - 이번 11월 Ifo 조사의 업종별 분석에 따르면, 특히 제조업 분야의 기업경기지수는 급속히 냉각된 것으로 나타남. 수출 관련 제조업체들은 전반적인 세계 시장의 악화로 수출시장 전망이 어두워지자 이에 따른 인원 감축 계획을 세움.

  - 도·소매업의 경기지수 역시 현재 시장상황과 향후 6개월 시장예측 모두 다소 악화된 것으로 조사됨.

  - 반면, 건설업 경기는 다른 업종에 비해 상대적으로 전월 대비 변동이 적었던 것으로 조사됨. 11월 시장 상황은 전월대비 약간 주춤한 것으로 나타났으며, 향후 6개월간 예상 역시 전월 대비 다소 악화될 것으로 조사됨.

 ○ 전문가들의 시장 판단

  - Ifo 연구소의 압베르거 씨는 이번 조사 연구 결과, 11월 금융위기의 여파가 전 업종에 걸쳐 도달했으며, 독일 실물경제가 현재 사실상 불황에 진입한 것으로 판단함.

  - 또한 소비의 위축과 해외수요의 약화로 수출업계는 계속 어려움을 겪을 것이며, 향후 빠른 시일 내 경기진작은 힘들 것으로 내다봄.

  - 금융위기에 따른 정부의 구제 정책은 현재 시장에 만연한 위기감에 별다른 개선 효과를 주지 못하고 있는 것으로 나타남. 시장 또한 정치권에 큰 기대를 걸지 않는 것이 나을 것으로 진단하고 있음.

  - 코메르쯔 은행 전문가들은 유럽 최대 경제권인 독일의 확연한 실물경기 위축으로 오는 12월 유럽 중앙은행의 금리 인하를 기대하고 있는 상황임.

□ 전망 및 시사점

 ○ 이번 Ifo의 11월 시장경기지수 발표로 볼 때, 금융위기로 인한 독일 경제는 사실상 불황에 진입했다고 판단됨.

 ○ 수출에 주력하는 독일의 제조업 특성상, 세계적인 경기 침체로 해외 수요가 감소함에 따라 향후 다소 고전할 것으로 예상됨.

 ○ 경기 침체의 징후가 계속 드러남에 따라, 대응책으로 유럽중앙은행은 오는 12월 초 다시 한 번 기준 금리 인하 조치를 취할 것으로 전망됨.

 ○ 금융 및 경제 위기가 가져다주는 유일한 위안 거리는 인플레이션의 둔화임. Wirtschaftswoche지에 따르면, 지난 10월 인플레이션 지수는 전년대비 2.4% 증가로 3개월 연속 인플레이션 지수가 감소하고 있음. 심지어 작년 대비 노트북 가격은 평균 24%가, TV는 22%, 그리고 레이저프린터는 12%가 하락한 것으로 조사됨.

 ○ 시장의 전반적인 침체 및 불안한 시장 상황에서 우리 기업의 융통성 있는 가격 대응 전략은 하나의 생존 방법이 될 것으로 전망됨. 인플레이션이 계속 낮게 유지되고 유럽 각국 정부와 중앙은행의 내수 진작을 위한 정책이 지속될 경우, 소비자 심리도 차차 개선될 여지가 있을 것으로 사료됨.

자료원 : Welt, Wirtschaftswoche, Ifo 연구소 및 KOTRA 자체정보 종합