2026년 카자흐스탄 경제 전망 및 시사점

1. 2025년 카자흐스탄 거시경제 동향

2025년 GDP 6.5% 성장 추정

2025년 카자흐스탄 경제는 전년(4.8%)보다 높은 실질 GDP 6.5%의 성장세가 추정된다. 카자흐스탄 통계청 및 중앙은행 발표 잠정치에 따르면 2025년 명목 GDP는 159조 561억 텡게(약 3150억 달러)를 기록했으며, 실질 기준으로는 전년 대비 6.5% 증가했다. 국제통화기금(IMF)은 2025년 카자흐스탄 경제는 원유 생산 확대, 완화적 재정 기조, 국영기업·정책금융기관 등을 통한 간접적으로 자금 투입, 소비자대출 증가에 힘입어 6.2% 성장한 것으로 평가했다.

<최근 5개년 카자흐스탄 GDP 성장률>

[자료: 카자흐스탄 통계청, 카자흐스탄 중앙은행]

2025년 서비스 중심 경제구조 유지 속 제조업 확대를 통한 산업 다변화 진행 중

2025년 기준 카자흐스탄 서비스 생산 비중은 57.7%로 전년 대비 소폭 하락했으나 여전히 GDP의 절반 이상을 차지하고 있다. 반면 산업 부문(광업, 제조업 등)은 완만한 감소 흐름을 보이고 있다. 카자흐스탄 경제는 자원 중심 구조를 유지하는 가운데 서비스 부문의 상대적 중요성이 점진적으로 확대되는 구조적 흐름을 나타내고 있다고 볼 수 있다.

특히 서비스 부문 내에서는 도·소매업(19.2%)과 부동산(8.3%), 운송(6.0%) 등 유통과 물류 중심으로 높은 비중을 차지하고 있다. 이는 여전히 수입 의존적인 소비 구조와 유통 중심의 경제 구조를 보이고 있음을 시사한다. 동시에 재화 생산 부문에서는 제조업 비중(12.7%)이 광업(11.9%)과 유사한 수준까지 확대됐다. 정부의 현지화 정책이 지속되며, 기존 자원 중심 경제에서 제조업 기반 확충을 통한 산업 다변화가 점진적으로 이뤄지고 있다. 예를 들어, 코스타나이 지역의 Kia Qazaqstan 완성차 공장 가동과 알마티의 Hyundai Trans Kazakhstan 생산 확대를 중심으로 자동차 산업 내 현지 생산이 확대되고 있으며, 이는 그 대표적인 사례 중 하나이다.

<카자흐스탄 주요 산업별 성장률(2025년)>

* 카자흐스탄 통계청 추정치

[자료: 카자흐스탄 통계청]

2025년 물가 상승 압력 지속과 2026년 고금리 기조 유지 전망

다만 성장지표와 달리 물가 흐름은 여전히 부담 요인으로 전망된다. 카자흐스탄 통계청에 따르면, 2025년 12월 연간 인플레이션은 12.3%를 기록했다. 식품 가격은 13.5%, 비식품은 11.1% 상승했다. 이는 2024년 연간 물가상승률 8.6%보다 다시 높아진 수준이다. 2026년 들어서도 물가 압력은 완전히 해소되지 않은 상태다. 이에 따라 중앙은행은 인플레이션 위험, 세제 개편 영향, 공공요금 및 연료가격 조정 가능성 등을 고려해 2026년 2월 기준금리를 18.0%로 유지했다.

<최근 3개년 카자흐스탄 인플레이션 및 기준금리 추이>

(단위: %)

[자료: 카자흐스탄 통계청]

2. 2026년 카자흐스탄 경제전망

[GDP] 완만한 성장 국면에 진입할 것으로 전망

2026년 카자흐스탄 경제는 2025년의 비교적 높은 성장 이후 완만한 성장 국면에 진입할 것으로 전망된다. EIU와 카자흐스탄 중앙은행(NBK)에 따르면 2026년 실질 GDP 성장률은 약 3.5~5.3% 범위에서 형성될 것으로 보이며, 이는 경기 둔화라기보다는 기저효과에 따른 자연스러운 속도 조절로 해석된다. 특히 원유 생산 확대와 공공 투자 등의 성장 예상에 따라 EIU는 2026년 성장률을 5.3%로 제시한다. 이러한 흐름은 투자, 생산, 고용 그리고 내수로 이어지는 구조 속에서 이해할 수 있다.

투자 측면에서 2025년 고정자산투자는 약 22조 7306억 텡게(약 484억 달러)로 전년 대비 13.0% 증가하며 경제 성장의 출발점 역할을 하고 있다. 이 중 산업 부문 투자가 전체의 약 39.8%를 차지하며, 광업·에너지 중심의 투자 구조가 여전히 높은 비중을 보이고 있다. 이러한 구조는 2026년에도 자원·인프라 중심 성장 패턴이 지속될 가능성을 시사한다. 다만 최근 운송·물류, 금융·보험 및 부동산 부문의 GDP 비중이 점진적으로 확대되고 있어, 향후 산업 구조 내에서 해당 부문의 영향력 변화 여부를 지속적으로 관찰할 필요가 있다.

고용 측면에서는 생산 증가 대비 고용 확대 효과는 제한적인 구조가 나타난다. 2025년 기준 노동력은 약 976만 명, 실업률은 4.6%로 안정적인 흐름을 유지하고 있지만 노동력은 증가 폭이 제한적이며, 이는 생산 증가가 노동 투입 확대보다는 설비 투자와 생산성 개선 중심으로 이뤄지고 있음을 시사한다. 이러한 구조를 종합하면, 2026년 카자흐스탄 경제는 투자 확대와 생산 증가가 성장을 견인하는 가운데, 고용과 소득을 통한 내수 확산 효과는 상대적으로 제한적인 형태를 보일 것으로 전망된다.

<최근 3개년 카자흐스탄 고정자산투자 및 노동력, 취업자, 실업률 추이>

 * 2024년, 2025년 평균 환율 기준

[자료: 카자흐스탄 통계청]

[소비] ① 고물가·고금리 환경 속 제한적 회복 전망

고용 증가가 제한적인 구조 속에서, 2026년 소비 회복 역시 제약된 흐름을 보일 가능성이 높다. 카자흐스탄 중앙은행과 EIU에 따르면 2026년 소비자물가 상승률은 약 9.5~11.7% 수준으로 여전히 높은 수준이 지속될 것으로 전망된다. 이와 함께 중앙은행은 인플레이션 억제를 위해 정책금리를 약 16~18% 수준에서 유지하는 긴축 기조를 지속하고 있다. 이러한 고금리 환경은 가계 신용 확대를 제약하고 소비 여력을 제한하는 요인으로 작용하며, 실질소득 증가가 제한된 상황에서 내수 회복 속도를 둔화시키는 구조로 이어진다.

특히 카자흐스탄은 소비재 상당 부분을 수입에 의존하는 구조를 가지고 있어, 환율 변동이 물가를 통해 소비에 직접적인 영향을 미치는 특징이 있다. 이에 따라 환율–물가–소비 간 연동 구조가 2026년에도 지속될 가능성이 높다.

[소비] ② 디지털 텡게 도입 준비를 통한 소비 구조 혁신 추진

제한적 소비 회복 구조를 극복하기 위해서 카자흐스탄은 현재 디지털 텡게 도입을 파일럿 검증 단계에서 상용화 준비 단계로 전환하는 과도기에 있다. 2021년 이후 개념검증(PoC)과 시범사업을 통해 기술적 가능성과 활용 사례를 시험해왔으며, 현재는 법적 근거 확보, 활용 사례 우선순위 설정, 시스템 안정성 등이 핵심 과제로 제시되고 있다.

카자흐스탄 중앙은행(NBK)과 국가결제공사(NPCK)는 디지털 텡게 도입을 통해 결제 효율성 및 접근성 추가적인 제고 및 거래 추적성과 투명성 강화로 현금 기반 비공식 경제가 축소, 소비 활동의 통계적 가시성 개선 효과를 기대한다. 또한 디지털 텡게는 정부 보조금, 사회 이전지출 등과 연계될 경우 목적 기반 소비 유도 및 정책 집행 효율성 제고 수단으로 활용될 수 있기에 소비 구조에 정책적 영향을 미치는 수단으로 기대하고 있다.

[환율·유가] 유가 중심 환율, 물가 연동 구조 지속

최근 중동 전쟁에 따른 지정학적 요인으로 브렌트유 가격이 일시적으로 배럴당 120달러 수준까지 일시적으로 상승했다. 이는 카자흐스탄 경제에 단기적인 텡게화 안정과 재정 수입 확대에 기여 등 긍정적 영향을 줄 수 있다. 다만 카자흐스탄 중앙은행은 중장기적으로 유가의 하향 안정화 가능성에 무게를 두고 있다. 2026년 평균 유가를 약 66.3달러로 설정한 기준 시나리오를 제시하는 한편, 약 40달러 후반 수준까지 하락하는 비관 시나리오까지도 병행 전망하고 있다.

이러한 전망은 유가 변동이 카자흐스탄 경제 전반에 미치는 영향이 매우 크다는 점을 반영한다. 카자흐스탄은 원유 및 광물 자원 수출 의존도가 높은 동시에, 기계·설비 등 중간재 수입 비중이 높은 구조를 보인다. 실제로 수입 비중은 2022년 37.6%에서 2025년 45.1%까지 상승하며 대외 의존도가 확대되는 흐름을 나타내고 있다. 이는 결과적으로 유가가 하락하면 수출과 외화 유입이 줄어 텡게화 가치가 약세를 보이고, 이는 수입물가 상승으로 이어져 소비를 위축시키는 구조로 작용한다.

<최근 4개년 국제유가(브렌트) 추이>

[자료: 미국 에너지정보청(EIA), 세인트루이스 연방준비은행(FRED)]

<최근 4개년 카자흐스탄 수·출입 규모 및 수입 비중>

(단위: US$ 억)

[자료: 카자흐스탄 통계청]

3. 2026년 우리기업에게 주는 시사점

2026년 카자흐스탄 경제는 서비스 중심 구조를 유지하는 가운데 투자 확대를 기반으로 성장세를 이어가며, 고물가·고금리 환경과 유가 변동성의 영향으로 내수 회복은 제한되는 구조가 지속될 것으로 전망된다. 이에 따라 시장 수요는 민간 소비보다는 정부 및 국영기업 중심의 투자와 정책 수요에서 창출되는 특성이 강화될 가능성이 높다. 대표적으로 교통부 주도의 트랜스카스피안 운송회랑(TITR) 확장 프로젝트는 중국–카자흐스탄–카스피해–유럽을 연결하는 중간회랑의 물류 경쟁력 강화를 목표로, Dostyk–Moyynty 철도 복선화, Aktau·Kuryk 항만 확장, 국경 통과 처리 용량 확대 및 디지털 물류 시스템 구축 등을 포함하는 대규모 인프라 투자로 추진되고 있다.

카자흐스탄 중앙은행(NBK) 총재 Timur Suleimenov은 통화정책 관련 브리핑에서 ‘인플레이션 압력이 여전히 높은 수준에 있으며 통화정책은 물가 안정에 집중될 것’이라고 강조한 바 있다. 이는 단기적으로 금리 수준이 높게 유지되는 환경이 지속될 가능성을 시사한다.

이러한 환경을 종합하면 우리기업은 단순 소비재 중심 접근보다는 기계·장비, 산업 설비, 에너지 및 인프라 등 투자 연계 산업 중심으로 진출 전략을 수립할 필요가 있다. 특히 국영기업 및 정부 발주 프로젝트 비중이 높은 시장 구조를 고려할 때, 현지 파트너십 구축과 프로젝트 기반 사업 모델의 중요성이 부각된다.

아울러 유가 및 환율 변동성이 기업 수익성에 미치는 영향이 큰 만큼, 환율 리스크 관리와 현지화 전략을 병행하는 것이 요구된다. 카자흐스탄은 ‘자원 기반 서비스 확대, 제조업 보완’ 산업 구조로 전환되는 단계에 있으며, 이는 단순 자원 수출국을 넘어 유통·물류 허브 및 제조 기반 시장으로 확장되는 과정으로 평가된다. 따라서 한국 기업은 소비시장 중심 접근에서 벗어나 중간재·설비·인프라 및 프로젝트 중심 시장으로 인식하고 접근할 필요가 있다.

자료: 카자흐스탄 통계청, 카자흐스탄 중앙은행, EIU, IMF, 미국 에너지정보청(EIA), 세인트루이스 연방준비은행(FRED), KOTRA 알마티무역관 정리