독일 자동차부품 산업, M &A 진행 활발

- 신규 기술 개발 및 규모의 경제 달성을 위한 M &A 모색 -

□ 세계 자동차부품 산업의 M &A 시장 동향

 ○ 2014년 자동차부품 산업의 인수 거래흐름 급증 유지 또는 가속화 전망

  - Ernst & Young의『Global Capital Confidence Barometer』보고서에 따르면, 향후 12개월에 M &A 활동이 가장 높은 산업으로 자동차부품 산업 지목

  - PWC의 Strategy & 전망에 따르면, 자동차부품 산업의 거래는 세계적으로 총 480억 달러를 초과해 2007년 350억 달러 대비 37% 증가된 것으로 추정됨.

 ○ 주요 인수대상분야

  - 과거 3년 동안 일관되게 작년에도 주요 인수 거래는 동력전달장치(Powertrain system) 및 섀시 시스템 (chassis system) 부분에서 이루어졌으며, 배출 및 연비 규정으로 인해 지속적으로 호의적인 인수분야로 유지될 것으로 판단됨.

  - 이 외에도 익스테리어(범퍼, 라디에이터 그릴 등) 부분도 증가했으며, ‘connected car’ 시장 추세로 인해 전자장비 공급자들도 OEM들의 주요 인수 대상으로 검토되고 있음.

 ○ 주요 인수대상 기업 분포지역

  - PWC의『Global Automotive Supply Industry 2014』보고서에 의하면, 작년에 진행된 딜(총 118개) 중에서 유럽 자동차부품 기업들이 전체 건수의 36%를 차지하면서, 다시 한 번 유럽의 산업경쟁력을 입증

□ 독일, 국제 자동차부품 M &A 시장의 핵심시장으로 부상

 ○ 세계 2위 자동차부품 기업인 Magna가 독일 Getrag사 인수

  - 캐나다 기업인 Magna가 독일의 자동차 변속기 제조기업인 Getrag을 7월에 17억5000만 유로에 인수함으로써 올해 독일에서 가장 큰 인수합병 거래 중 하나를 완료함.

  - 인수금액에 7억 유로의 빚과 연근부채를 포함하면 Getrag은 24억5000만 유로의 가치를 지니고 있으며, 작년에 8700만 개 정도의 변속기를 생산해 17억 유로의 매출을 달성함.

  - Getrag은 중국 Jiangling Motors Company(GETRAG (Jiangxi) Transmissions)와 중국 Dongfeng Motor Group(Dongfeng GETRAG Transmissions)과 합작관계이며, Magna는 이번 인수로 인해 변속기와 관련된 기술 외에도 중국 진출 거점을 확보함.

 ○ 美 자동차 엔진부품 전문 제조기업인 Federal-Mogul Powertrain이 독일 TRW Engine Components 인수

  - 미국 Federal-Mogul Holding의 사업부인 Federal-Mogul Powertrain이 지난 7월에 독일 TRW Engine Components가 소유하는 두 개의 엔진부품 합작기업(미국 및 태국)의 주식을 인수함.

  - Federal Mogul은 이미 작년 9월에 TRW의 엔진 밸브 부서를 인수했으며, 독일에 본사를 둔 Engine Components 추가 인수를 통해 동력전달장치(Powertrain) 부분에서의 시장 선도 위치를 강화하기 위함임.

□ 한국, 독일 자동차부품 기업 M&A 확대

 ○ 한국 한화 첨단소재가 독일 Heycoustics사 인수

  - 한화그룹의 소재 전문 계열사인 한화 첨단소재가 지난 3월에 독일 자동차부품 성형업체인 Heycoustics사의 지분 100%를 약 1400만 달러에 인수함.

  - Heycoustics는 언더바디쉴드, 휠 아치 등 차량용 경량화 부품을 독일 완성차 업체인 BMW, Audi 및 Volkswagen에 공급하며, 작년에 2700만 달러의 매출을 기록함.

  - 한화 첨단소재는 이미 GMT(유리 섬유 강화 열가소성 플라스틱)와 LWRT(저중량 강화 열가소성 플라스틱) 등 다양한 경량복합소재를 생산하고, 이번 인수로 통해 유럽 자동차산업의 중심인 독일에서 자동차부품 생산 및 영업기반을 확보해 시너지 효과가 클 것으로 전망됨.

 ○ 한국신용평가 전문기업인 나이스그룹이 독일 BBS사 인수

  - 나이스그룹은 지난 6월에 독일 알루미늄 합금 휠 제조기업인 BBS의 지분 80%를 인수함.

  - BBS는 전문 고성능 경합금 휠 제조업체로서 최고급 OEM(Porsche, Audi 등), 튜닝 기업과 독립적인 애프터마켓을 위해 휠을 독일에서 약 430명의 직원으로 직접 설계 및 제조하며, 작년에 7000만 유로의 매출을 달성함.

  - 나이스그룹은 이미 2010년부터 주조성 및 경량화 효과가 높은 에코 알루미늄의 사업화를 적극적으로 추진하고 있었으며, BBS가 보유한 합금 공정 기술력 및 판매망으로 통해 신소재 사업 확대에 시너지 효과를 기대하고 있음.

2015년 독일 자동차부품 기업 인수합병 사례

자료원: PWC, BDA Partners 및 KOTRA 프랑크푸르트 무역관

□ 전망 및 시사점

 ○ 자동차부품 산업의 화두가 경량화, 동력전달장치(Powertrain), 자율주행(Autonomous driving)에서 커넥티드 카(Connected car)로 이어지면서 새로운 기술의 개발과 자동차산업과 무관한 기업들도 자동차기업들과의 결합이 증가될 것으로 전망됨.

 ○ 기존 사업과의 시너지를 고려한 M &A도 가속화되고 있으며, M &A를 통한 시장지배력을 강화하려는 기업도 증가할 것으로 전망됨.

 ○ 현재 현대기아차 상당수의 핵심부품을 관련 계열사가 장악하고 있기 때문에 한국 중견기업들의 경쟁력 강화와 장기적인 성장을 위해서는 해외시장 진출과 기술력 강화가 필요함. 따라서 자동차부품 산업의 본고장인 독일을 중심으로 적극적인 M &A를 모색할 필요가 있음.

자료원: Ernst & Young, PWC, Mergermarket, BDA Partners 및 KOTRA 프랑크푸르트 무역관 자료 종합