두바이 월드(Dubai World)사 채무상환계획 원칙상 합의 발표

- 두바이 월드사 부채 235억 달러에 대한 구조조정과 채무상환계획 발표 -

- 채무조정위원회와 협의가 이뤄졌으나 최종 합의는 앞으로 더 지켜봐야 -

□ 두바이 월드사, 조정위원회(Coordinating Committee)와 채무상환계획 합의안 발표

○ 두바이 월드사는 235억달러의 채무상환계획에 대해 7개의 주 채권은행과 원칙상 합의를 했다고 2010년 5월 20일에 밝힘.

- 이번에 밝힌 채무상환계획은 채권의 만기를 연장시키고 이자율도 1%로 낮추며 일부 원금은 두바이 정부에 의해 보증을 받도록 되어 있음.

- 이 계획에 따르면 채무 구조조정 후 남게 되는 144억 달러 중 44억 달러는 5년만기 tranche A, 100억 달러는 5~8년 만기 tranche B로 나뉘어 지불이 될 예정임. Tranche B에 해당하는 채권자는 정부의 지급보증과 높은 이자율 중에 선택할 수 있는 옵션을 갖게 됨.

- 두바이 월드사와 채권단을 대표하여 협상을 했던 채무 조정위원회(Coordinating Committee)는 주요 7개 은행들로 이루어져 있는데 전체 부채금액 235억 달러의 60%를 떠안고 있음.

- 이 채무상환계획안은 향후 7개 은행 이외의 전체 66개 채권보유 은행들에게 최종안으로 제시될 것이며, 최종 합의가 이루어지는 데까지는 수주가 더 소요될 것으로 보임.

□ 두바이 월드사의 채무상환계획에 대한 시장의 반응은 대체로 긍정적임

○ IMF는 이번 계획이 채권자들에게 공평한 대안이 되었으며 두바이월드사와 채권단 모두 만족스러운 결과를 얻었다고 평가. 더불어 이를 계기로 두바이 전체 투자분위기와 경제상황을 호전시킬 것으로 예상함.

○ 두바이의 여러 금융회사는 이번 발표가 두바이 금융시장의 불확실성을 제거하고 시장에 긍정적인 신호를 주었다는 평가

- 많은 금융회사들은 이번 발표로 인한 가장 큰 수확은 금융시장의 불확실성 제거를 꼽았으며, 이를 계기로 두바이 정부가 두바이 월드사 구조조정을 일단락 짓고 다른 경제현안과 공공정책에 집중할 수 있을 것으로 전망함.

- 또한 이번 계획이 채권자에게 다양한 옵션을 제공해 줌으로써 조정위원회 뿐만 아니라 전체 채권자들과의 협의 도출 가능성을 보다 높일 수 있을 것으로 예측

○ 채무상환계획 발표 직후인 5월 20일 UAE 주요 주가지수인 DFM(Dubai Financial Market) General Index는 전일에 비해 1% 상승하여 시장환경개선 욕구를 반영

- DFM 상장 종목 중 두바이 정부 소유 ICD(Investment Corporation of Dubai)사의 자회사인 부동산 개발회사 Emaar Properties사와 두바이 최대 민간건설회사 Arabtec사의 주가가 2.5% 가량 크게 상승

□ 두바이 최고 재무위원회(Dubai Supreme Fiscal Committee)는 이번 채무계획안에 대해 원칙상 합의가 이뤄진 것은 채권단이 그만큼 두바이의 미래에 낙관한다는 것으로 해석할 수 있다고 평가

○ 두바이 정부는 이번 계획이 두바이월드 사태를 해결하는데 획기적인 것이며, 공통된 이해관계를 갖고 있는 두바이 월드의 주주들이 두바이의 미래에 대해 낙관하고 있음이  이번 결정에 반영된 점을 강조

○ 두바이월드 CRO(Chief Restructuring Officer)는 두바이 월드사가 이번 조치로 중장기적으로 자산가치를 극대화 할수 있는 발판을 마련할 수 있을 것으로 평가하였음.

- 두바이 월드사는 이번 합의로 정부와 채권단으로부터 지속적인 지원을 받을 수 있을 것으로 기대

□ 시사점

○ 이번 채무상환계획은 지난 3월에 발표된 채무구조조정안과 비교하여 인상된 이자율이 구체적으로 제시된 점 이외에는 거의 일치한다는 평가임.

- 채무상환계획 발표로 두바이 금융시장에 불확실성이 상당부분 제거되고 보다 안정을 찾고 두바이 금융시장을 강화시킬 수 있을 것으로 예상됨.

○ 그러나 두바이 월드사가 채권단의 주요 채권단과 협의를 이룬 것이지 아직 전체 채권단과 협의를 마친 것이 아니므로 채무상환계획의 확실한 결정은 앞으로 수주간 더 지켜봐야 알 수 있을 것임.

자료원 : Gulfnews, Emirates Business, IMF 보고서(2010년 2월), KBC 자체조사 등. 끝.