중동 오일 머니 한국에 얼마나 투자했을까?

- 걸프연안 8개국, 한국에 총 2억1255만 달러의 미미한 투자 실적 -

- 금융 리스업이 33.4%로 가장 많고, 제조업 투자는 미미한 편 -

- 분명한 외국인 투자유치 의사표명 및 수익률 제시 등이 투자유치 관건 -

 

보고일자 : 2008.8.28.

김용석 두바이무역관

ysk@kotra.or.kr

 

 

□ 중동 산유국들의 우리나라 직접투자 실적

 

 1. 중동 오일머니의 미미한 투자 실적

 

  ○ 중동 걸프연안 산유국 8개국의 대한 직접투자는 도착기준으로 2008년 7월 현재 총 2억1255만 달러 투자(신고액의 43.6% 수준)

 

※ 걸프연안 8개국 : GCC 6개국 및 이란, 이라크 등 중동 주요 산유국      GCC(Gulf Cooperation Council), ‘걸프협력회의‘ 라고도 하며 1981년 5월 페르시아만 6개국  (사우디아라비아, UAE, 쿠웨이트, 바레인, 오만, 카타르)이 참가

 

  - 신고기준 217건 4억8791만 달러(이하 도착기준으로 기술)

  - 중복투자를 제외한 순수 투자건수는 127건

  - 2003년부터 미미하지만 소폭 증가세

 

 ○ 도착기준 걸프연안 8개국의 대한 직접투자실적은 우리나라 전체 외국인 직접투자 총액의 1% 미만

  - 이들 8개국 국부펀드 규모가 1조5500억 달러(2006년 12월 기준)에 비해 매우 미미한 수준

 

우리나라의 전체 및 걸프 연안국으로부터의 직접투자 유치 실적

(단위 : 백만 달러, %)

구 분	2002	2003	2004	2005	2006	2007
전체실적	3,811	5,116	9,274	9,606	9,075	7,687
걸프연안국	1	4	34	14	44	56
비중	0.03	0.07	0.37	0.14	0.48	0.72

자료원 : 지식경제부(2008년 1/4분기 외국인직접투자 동향)

 

국별 대한 투자성향 종합분석

국 가	대한 투자성향
UAE	ㅇ 2002년부터 총 10건의 투자에 3971만 달러로 기대 이하 수준  ㅇ 제조업은 위성방송수신기 및 내연기관 제조업이 주류
사우디아라비아	ㅇ 대한 투자역사(1972년부터)가 깊은데 반해 금융리스업에 치중   - 총 5177만 달러로 전체 투자액 5511달러의 94.0%  ㅇ 제조업 투자는 69만 달러로 극히 미진한 실적
쿠웨이트	ㅇ 금융 리스업에 편중   - KF사, 1899만 달러로 전체투자 2222만 달러의 85.5%   - 극히 보수적이고 정치적인 자금운영 영향
오만	ㅇ 금액면에서 걸프 연안국 중 가장 큰 6685만 달러로 비교적 건전한 투자  ㅇ OOC사가 전량 증기 온수공급업에 투자
바레인	ㅇ 대한 투자실적이 극히 미미한 편  ㅇ 주로 상품 종합도매 및 자동차 부품에 소액 투자
카타르	ㅇ 대한 투자실적 전무(국부펀드 투자유치 대상)  ㅇ 카타르 투자청에서 운영하는 국부가 200억 달러에 비해 대한 투자없음.
이란	ㅇ 오래된 대한 투자역사(1972년 한이석유를 통한 석유정재물 재처리)  ㅇ 안정적인 대이란 상품수출을 위한 도소매업이 주류(건수로 85.5%)  ㅇ 제조업은 화공분야에 2개사 2223만 달러로 제조업 투자유치 대상
이라크	ㅇ 2003년 이전 투자실적 전무  ㅇ 2003년부터 도소매업에 10만 달러 이하 소액 집중 투자 양상  ㅇ 전액 상품 도소매업과 중고자동차 판매업에 10만 달러 이하 소액투자   - UN 경제제재조치 및 전쟁으로 인한 물자조달 목적
종합평가	ㅇ 중동 산유국들의 막대한 자금력에 비해 대한 투자실적은 극히 부진   - 우리나라 전체 외국인투자실적의 1% 미만  ㅇ 투자분야도 주로 금융리스업 및 도소매업이 주류를 이루고 있음   - 도소매업 및 금융리스업이 전체 투자액 7892만 달러로 37.1%   - 도소매업은 주류 100만 달러 단위의 소액 투자로 불건전한 양상   - 제조업은 주로 위성방송 수신기에 치중하는 등 미미한 실적  ㅇ 막대한 국부펀드(총 1조5500억 달러) 및 민간펀드 투자유치 과제   - 대형 국부펀드들은 주로 간접투자(부산 신항) 및 주식투자 주력   - 확실한 Master Plan 및 수익률(IRR) 모델 없이 투자유치 불가

 

 2. 걸프 연안국들의 대한 투자 분야별 분석

 

 ○ 국별 대한 투자실적

  - GCC국으로부터 도착기준 178건(투자 127건) 2억 1255만 달러

  - 걸프연안 8개국 중 카타르는 우리나라에 대한 직접투자 실적이 전무한 실정

  - UAE, 2002년부터 총 3971만 달러(연평균 659만 달러로 극히 미흡)

  - 금액면에서 오만(6685만 달러)이 가장 큰 금액을 투자했고, 사우디아라비아(5511만 달러), UAE(3071만 달러) 순

  - 도착건수면에서는 이란이 75건으로 단연 앞서고 있는데, 1972년부터 석유정제물 재처리와 도소매업에 집중 투자

 

중동지역 국가들의 대한 투자실적 2008년 7월 누계

  (단위 : 건, 달러)

국가	신고기준		도착기준
	신고	금액	도착	투자건	금액
UAE	17	61,729,378	13	10	39,710,413
사우디아라비아	33	281,837,652	35	16	55,105,096
쿠웨이트	17	37,925,428	12	4	22,216,000
오만	8	67,135,400	8	1	66,853,226
바레인	8	6,453,000	4	3	752,263
카타르	-	-	-	-	-
이란	75	29,265,768	55	45	24,702,684
이라크	59	3,564,166	51	48	3,205,779
합계	217	487,910,792	178	127	212,545,46

 

자료원 : 지식경제부

 

  ○ 국별·연도별 투자실적

  - 1999년까지는 주로 사우디아라비아, 쿠웨이트, 이란으로부터 투자가 이뤄졌고 2000년부터 UAE와 오만이 투자에 합류

  - 2003년부터 금액은 여전히 미미한 편이지만 대한 투자금액이 증가하고 분야도 다소 다양한 양상

  - 1999년까지 사우디아라비와 쿠웨이트는 금융리스업에 이란은 석유정제물 처리업에 투자

 

걸프연안 산유국들의 연도별 대한 투자실적

   (단위 : 달러)

국가	~1999	2004	2005	2006	2007	2008.7월
UAE	-	500,000	150,000	13,414,927	24,960,540	200,000
사우디	11,136,000	-	13,299,439	8,334,910	17,105,748	3,698,475
쿠웨이트	18,994,000	-	-	-	-	222,000
오만	-	33,000,000	-	21,555,162	6,952,228	5,345,836
바레인	647,000	-	-	105,263	-	-
카타르	-	-	-	-	-	-
이란	17,792,000	469,410	106,604	317,521	5,505,041	50,171
이라크	-	-	-	247,460	1,100,626	1,810,393
합계	48,569,000	33,969,410	13,556,043	43,975,243	55,624,183	11,326,875

 

자료원 : 지식경제부

 

 ○ 업종별 투자실적 분석

  1) 금융리스업

  - 금액면에서 가장 활발한 투자 양상을 보이는 분야로 총 7100만 달러로 전체 투자액의 33.4%

  - 사우디아라비아(2개사/5177만 달러), 쿠웨이트(2개사/1899만 달러), 바레인(1개사/24만 달러) 순(사례)

   · 사우디 ZIC사, 한국모태펀드 4198만 달러

   · 쿠웨이트 KFH사, 현대종합금융 1900만 달러

 

  2) 제조업 투자 사례

  - 주로 UAE, 이란 등 2개국이 주도하고 있는데, 총 15개사가 투자했지만 300만 달러 이상건수는 5건에 불과한 미미한 실적(사례)

   · UAE T사, 위성방송수신기(2006년, 1270만 달러)

   · 이란 H사, 석유정재물 재처리시설(1972~79년, 1704만 달러)

   · 쿠웨이트 K사, 축전지 제조업(2003년, 300만 달러)

 

  3) 발전업

  - 오만이 주도하고 있는데 OOC사가 5년간(2004~08년) 총 6685만 달러 투자

   · 오만의 대한 투자실적 6685만 달러는 전량 발전업에 투자한 실적이며 다른 분야 투자는 없음.

 

  4) 도소매업

  - 도착 건수로는 가장 많지만 금액은 적은 편

  - 주로 한국산 자동차, 기계, 직물, 가전제품을 수입하기 위한 유통법인에 집중됐기 때문

  - 이라크, 상품도매 및 자동차 판매 등 전량 도소매업

 

업종별 대한 투자실적 분야

            (단위 : 달러)

업종	도착건수	금액	비고
도소매업	107	7,921,958	상품, 자동차, 가전제품
금융보험	32	70,996,097	금융리스
제조업	25	65,618,488	방송수신기, 화공, 직물
발전업	8	66,853,226	전기.가스
비즈니스서비스	4	817,712	엔지니어링, 설계
물류	1	299,980	운송창고
음식숙박	1	38,000	여관
합계	178	212,545,461

 

자료원 : 지식경제부

 

□ 걸프연안 8개국의 투자재원 및 내역

 

 1. 투자자금; 중동 걸프연안 8개국 국부 1억5500억 달러

 

  ○ 걸프연안 8개국의 국부펀드 총 1조5500억 달러(2006년 12월 기준)

  - 앤 캐리 1조 달러보다 큰 자금으로 이자 수익률 7%

  - 주요 수입원은 오일 판매대금 연간 1000억 달러 이상 펀드 축척

 

  ○ 정부 기관투자가에서 펀드 관리

  - 국부펀드 운영체재는 대부분 투자청 등 1개 또는 수개의 기관 투자가들로 운영하며, 매우 보수적으로 자금 운영

 

주요국의 국부펀드 현황 및 운영기관

국가	관리기관	설립연도	조성원칙	운용방식	규모(억 달러)
UAE	ADIA	1976	석유수출	해외투자	8,750
	DIC	2004	두바이정부 수입	해외투자	60
사우디	다수	다수	석유수출	국내외 투자	3,000
쿠웨이트	KIA	60(GR)/76(FG)	석유수익 10% 등	해외투자	2,130
카타르	QIA	1981	가스판매수입	해외투자	600

자료원 : 모건 스탠리

주 : 쿠웨이트 투자청 Future Generation(1976), General Reserves Fund)구분

 

 2. 투자기준: 안정적인 자금운영 및 수익성

 

  ○ (기존) 주로 안정적인 미국 등지 구라파 은행에 예치

 

  ○ (최근) 수익성을 가미한 다양한 형태 및 개도국 진출

  - 기준 :  안정성(은행예금)+수익성(국채, 펀드, 동산)

  - 지역 : 미국, 유럽, 중국, 인도 등 신흥시장으로 다변화

  - 은행예금 : 외국 국채, 펀드, 동산 등으로 다양화

  - 항만운영, 부동산 개발 등 노하우를 활용한 투자

 

중동 국부펀드의 지역별 투자현황(2006년 12월)

자료원 : Morgan Stanley

 

  ○ 중동 오일머니의 해외 직접투자 사례

  - DIFC(두바이) : Deutsche Bank(독일) 18억 달러

  - Arcapita Bank(바레인) : Virdian Group(영국) 36억 달러

  - Saudi Telcom(사우디) : Maxis(말레이시아) 30억 달러

 

 3. 국제 금융사회 위협자금으로 작용 가능

  - 중동 국부 펀드는 각국 GDP를 수배씩 상회하는 수준으로 펀드투자로 확대될 경우 국제 금융권 위협요인 가능

  - GCC 국가들의 국부 10% 미만이 헤지 펀드와 사모 펀드에 투자되고 있지만 안정운영과 함께펀드 투자 가능성도 상존

 

 4. UAE 국부펀드 대한 투자사례(간접투자)

 

  ○ 사례 1 : IPIC(International Petroleum Investment Company)

  - 투자처 : 현대 오일 뱅크 70%, 5억1000만 달러(1999년)

 

  ○ 사례 2 :  DP World

  - 투자처 : 부산 신항 지분 39.55%, 1억 달러(2005년 2월)

 

□ 중동 자본 투자유치 활성화 대책

 

 1. 중동 오일 머니 투자유치 방향 설정 필요

 

  ○ 분명한 외국인 투자유치 의향이 있는 프로젝트 제시

  - 개발 프로젝트 및 M &A Deal 등에서 투자가 의향 사전 탐지용 상담 자제

 

  ○ 세밀한 투자계획(Master Plan) 및 수익률(IRR) 모델 제시

  - 국부 펀드, 민간 펀드를 불문하고 중동 오일머니도 치밀한 계산 하에 투자 결정

  - 두바이 Emaar, Nakheel 등 개발회사 등은 투자가 및 소비자들에게 프로젝트 Master Plan 및 수익률까지 제시하는 프로 집단

 

 2. 신중한 국부 펀드 접근 필요

 

  ○ 정치적이고 안정적으로 운영하는 국부 펀드 이해 필요

  ○ 각국 투자청들은 매우 실리적인 투자 상담만 수용

  ○ 현지기자는 국부 펀드를 소위 Business Intelligence Agent로 평가

 

 3. 중소형 제조업 분야 투자 접근

 

  ○ 일반기업 및 민간펀드와 Joint Venture 또는 Venture Capital 차원의 접근 권고

  ○ 중동 기업들은 자금은 있으나 기술과 Know How 없이 수익성 있는 투자처 물색

  ○ 또한 현지기업들이 안정적인 상품 수입원 확보를 위해 투자처를 찾고 있어 이들과의 협업 필요

 

 

자료원 : 지식경제부, Morgan Stanley, IMF, IIF(International Institute of International Fiance, Khaleej Times 등 현지 기자)