2007년도 캐나다 M&A 동향 정리

- 전분기 대비 하락세이나, 전년도들에 비해 여전히 큰 규모 -

 

보고일자 : 2008.4.17.

고성민 밴쿠버 무역관

smko@kotrayvr.com

 

 

□ 개요

 

 ㅇ 캐나다 투자은행인 Crosbie &Company Inc.의 통계자료에 의하면, 2007년도의 캐나다 M&A 건수는 1941건, 3700억 캐나다 달러(이하 달러)로 2006년도의 2020건과 비교해 M&A 건수는 다소 줄었지만, 금액면에서는 크게 증가해 전년 대비 44%의 성장을 나타냄.

 

 ㅇ 특히 2007년에는 캐나다화 초강세로 인해 미화 대비 캐화 가치가 역전에 된 기간이 있었음에도 불구하고, 역대 최대 M&A 건수인 510억 달러의 BCE 인수, 400억 달러의 Alcan사 인수 등 대형 M&A건이 활발히 이뤄졌다는 점에서 의미하는 바가 큼.

  - 2007년 M&A 중에 10억 달러 이상의 대형 M&A(이른바 Mega Deal)는 60건, 2750억 달러로 2006년의 51건 1720억 달러와 비교할 때 큰 폭으로 증가

 

 ㅇ 하지만, 2007년 하반기부터 시작된 M&A 시장 조정은 지난 4/4분기에도 이어져 425건 525억 달러로, 2005년 3분기 이후 최소 거래실적을 나타냄.

 

  - 초대형 M&A 거래 건수인 BCE와 Alcan사 인수 건을 제외시 동년 대비 감소세 지속적 유지

 

자료원 : Crosbie & Company Inc.

 

 ㅇ 미국발 신용경색 위기가 지난 4분기 금융산업의 M&A 활동 증가 요인으로 작용

 

  - 캐나다 M&A 시장 조정의 원인으로 여러 가지가 제시되고 있으나, 미국의 서브프라임 사태로 촉발된 신용경색이 캐나다 M&A 시장에도 영향을 미치고 있다는 것이 지배적인 시각으로 이러한 신용경색은 지난 4분기의 캐나다 금융 부문의 M&A를 촉발시킴.

 

  - 금융산업의 대형 M&A 건수로는 TD Bank의 Commerce Bancorp Inc 인수(85억 달러), Royal Bank의 RBTT Financial Holdings Ltd. 인수(22억 달러) 등을 들 수 있음.

 

□ 외국기업의 캐나다 기업 M&A 투자동향 분석

 

 ㅇ 2007년도 외국 기업의 캐나다 기업 M&A는 246건, 1920억달러로 2006년도의 194건, 1142억달러와 비교시 건수면에서는 27%가 증가했으며, 금액면에서는 68%가 증가한 것으로 조사됐음. 미국이 108건 1010억 달러로 최대를 차지함.

 

 ㅇ 외국기업의 대 캐나다 기업 M&A와 캐나다 기업의 대 외국기업 M&A 비율은 2 대 1로 외국기업의 캐나다 기업 인수활동이 활발히 이뤄졌음을 알 수 있음.

 

□ 산업별 투자동향 분석

 

 ㅇ 2007년도의 M&A의 투자는 에너지, 산업용품, 부동산, 금속 및 광물, 통신미디어를 중심으로 두터운 투자층을 형성

 

   - 투자건수로는 산업용품 분야가 409건으로 최다를 차지하고 있으나, 투자액수 기준으로는 통신미디어가 874억3400만 달러로 가장 활발한 투자가 이뤄진 분야로 조사됨.

 

2006년도와 2007년도 산업별 투자동향 비교

산업별	2007년		2006년
	건수	C$백만	건수	C$백만
Industrial Products	409	86,425	400	24,789
Consumable Fuels	350	60,333	383	58,028
Real Estate	304	25,251	346	32,711
Consumer Products	123	11,781	111	7,453
Financial Services	141	29,115	109	13,199
Gold	34	11,305	47	18,297
Merchandising	132	12,904	136	18,297
Utilities	51	8,953	67	11,895
Communications & Media	69	87,434	64	5,182
Transportation & Environmental Services	50	7,587	87	7,794
Metals & Minerals	258	23,392	238	53,069
Paper & Forest	19	4,765	36	5,291
Pipelines	1	1,060	1	6
TOTAL	1,941	370,305	2,025	257,372

자료원 : Crosbie & Company Inc

 

 ㅇ 산업용품 (Industrial Products)

 

   - 2007년 2분기 당시 에너지에 이어 두 번째 자리를 차지하던 산업용품 분야는 이후 하반기 동안 활발한 M&A 실적을 나타내면서 총 409건으로 에너지 분야를 추월, 가장 활발한 M&A 활동을 나타내고 있음.

   - 대표 M&A 사례 : Rio Tinko Group의 Alcan M&A, U.S Steel Corp,.의 Stelco Inc. M&A

 

 ㅇ 에너지(Consumable Fuels)

   - 에너지분야는 연초 대비 M&A 활동이 주춤하고 있으나, 연평균 20% 내외의 높은 M&A 증가율을 나타내고 있으며, Oil Sands 개발 로열티 인상계획과 맞물려 향후 몇 년간 활발한 거래를 나타낼 것으로 전망됨

  - 대표 M&A 사례 : Marathon Oil Corp.과 WesternZagros Resources Ltd.의 Western Oil Sands Inc M&A, Abu Dhabi National Energy Company PJSC의 Prime West Energy Trust M&A

 

2007년 4분기 주요 M&A 사례

자료원 : Crosbie & Company Inc

 

□ 시사점

 

 ㅇ 2007년 캐나다 M&A시장은 이 기간 국제유가 상승, 미국의 서브프라임 모기지 부실 충격에 따른 캐화 강세 등의 이유로 외국기업들의 캐나다 기업 M&A가 다소 줄어들었으나, 대형업체를 중심으로 한 대형 M&A 수요는 지속되고 있음.

 

 ㅇ 미국 서브프라임 사태로 촉발된 전반적인 신용경색은 금융산업을 중심으로 2008년에 활발한 M&A가 예상됨.

 

 ㅇ 국내 기업 또는 사모펀드의 해외 M&A 시장진출에 대한 관심이 어느 때보다 높아진 시점에서 캐화 강세로 인해 예년과 비교해 다소 부담은 있지만, 여전히 우량자산을 다수 보유하고 있으면서도 미국 등 기타 선진기업에 비해 상대적으로 낮은 인수가격을 형성되고 있는 캐나다 기업의 인수에 더 많은 관심이 요구됨.

 

 

자료원 : Crosbie & Company Inc, REUTERS, 무역관 보유자료 종합