태국중앙은행, 외환규제책 전면 철폐(URR)

- 규제책 철폐로, 바트화 초강세 -

보고일자 : 2008.3.18

정세련 방콕 무역관

i_needu11@hotmail.com

□ 태국중앙은행(BOT), 외환규제책(URR) 폐지발표

 ㅇ 2006년 12월 18일 실행된 30% 외환규제책은 Surayud정부 정책 중 논쟁이 되었던 정책 중 하나로서, 투기자금유입과 바트화의 강세를 억제하기 위해 실행됨

  - 정책 발표 이후, 로컬 주식시장은 역사상 최대 일일손실을 입게 되었으며, 외국인 투자자들의 비판을 받았음 

 ㅇ 태국 중앙은행(BOT)은 지난 달 29일 No.9/2008에 따라, 투자가 채권시장과 부동산 자금에 남아 있음에도 불구하고, 단기 자금 유입에 대한 30% 무이자지급 예치제도(Unremunerated Reserve Requirement)를 폐지하겠다고 밝혔으며, 이번 달부터 발효됨

  - BOT는 2006년 12월 18일, 치솟는 바트화의 강세로 이어지는 투기와 단기자금유입을 막기 위해 무이자지급 예치제도(URR)를 도입한 바 있음

  - URR은 바트화의 투기를 억제하고, 역내 통화의 움직임과 흐름을 같이 하여 바트화 안정에 기여했지만, 해외자금 조달을 필요로 하는 투자 재무비용에 악영향을 미침

 ㅇ BOT발표 이후, 달러 대 바트 환율은 태국 내에서 처음 31.91~31.94선에서 최고 31.45~31.50 까지 증가한 반면, 역외 환율은 29.45~29.55에서 30.40~30.90으로 약세를 보임    

□ URR 폐지 이유

 ㅇ BOT는 URR을 당분간만 시행할 것이며, 적절한 상황에 제도를 철폐하겠다고 언급해왔으며, 환경과 여러 가지 요소들의 변화로 인해 현재 URR의 폐지가 시기상 적절하다고 판단함. URR 폐지 이유는 다음과 같음.

  - 작년 4분기와 올해 1월 경제 데이터에 따르면, 지속적으로 성장해온 수출과 정부의 경기부양책에 힘입어 국내 수요와 자신감이 회복되었음

  - 올해 1월 무역수지 흑자, 외국인 투자 증가, 거주자 외화예치로 인해 외화의 유입과 유출이 균형을 이뤘음

  - 연계 매매(foreign ex--change hedging)증가, 생산효율성증가, 시장 다변화로 인해 바트화 강세 완화

  - 유동성과 화폐 조치에 대한 BOT의 새 법령과 곧 발효될 국채처리법령(Public Debt Management Act)을 활용한 국채의 관리와 조정에 관한 재정부의 계획 또한 자금유동의 균형에 기여할 것으로 보임

 ㅇ BOT는 URR 폐지이후, 자금유동성 조절을 위한 다음과 같은 조치를 내림

  - 증권사, mutual fund사, 개인투자자 분배를 위해, 해외 포트폴리오 투자를 촉진하고, 증권거래위원회(SEC-)의 외국인 투자를 300만 달러로 제한

  - 비거주자의 자금흐름 감시를 위해 기존의 비거주자 계좌를(Non-resident Baht Account) 증권투자전용 대외계정(Non-resident Baht Account for Securities)과 비거주자 계좌로 분리했으며, 다른 종류의 계정으로 이체 불가

 ㅇ BOI는 SME(중소기업) 생산 효율 향상을 위한 임시 방안으로, 금융기관을 통해 3년간 총 400억 바트에 이르는 연화차관(soft loan)을 제공하고, 중소기업이 6개월 동안 금융기관에 매도한 외화를 구입하도록 하는 조치를 취함으로서, 바트화 안정세를 기대하고 있음

    ※연화차관 : 국제통화인 달러를 빌려주고 현지통화로 상환 받는 차관  

□ URR 폐지에 대한 주요 인사 의견

 ㅇ 외국인 중개사협회 사장, Mr. Thongmakut은 빠른 시일 내에 달러 대 바트화가 30으로 평가절상 될 것이며, 정책 변화가 외국인 투자 유치에 도움을 줄 것으로 예상

 ㅇ 투자관리협회 사장, Maris Tarab은 자금 통제가 완화됨에 따라 부동산 자금과 채권 시장에 수익이 따를 것이라고 예상

 ㅇ 반면, 에너지 기업 Banpu CEO, Chanin Vongkusolkit은 여태껏 30% 지급준비율이 바트의 안정화에 기여했었으나, URR폐지로 자금 통제가 완화되면, 바트화가 급등할 것으로 예상

 ㅇ 기업협회 부사장 Mr.Chanin은 URR의 폐지가 바트화의 강세로 이어지면서, 벌써부터 수출업자들의 수익에 영향을 미치고 있다고 밝혔으며, 경제적 영향을 최소화하기 위한 추가적인 조치가 필요하다고 언급

자료원 : BOT(태국중앙은행), Bangkok Post(08.3.1), The Nation(08.3.1)