美, 최근 M&A 시장 다시 살아나

- 금융위기로 인해 급격한 감소에서 점차 회복세 -

□ 미국 MA& 시장 최근 동향

 ○ 경기 침체로 움츠렸던 M&A 시장이 다시 회복세

  - 올해 미국뿐만 아니라 글로벌 M&A 시장은 금융위기로 인한 경기 침체로 크게 위축되었으나 하반기부터 조금씩 회복되기 시작하면서 기업들의 M&A 시장에 적극 참여하고 있으며 최근 들어 대형 및 소규모 거래 건수가 급증하고 있음.

  - 미국의 M&A 거래 건수 및 액수는 금융 위기로 인한 경기 침체 이전 수준에 아직 이르지 못하고 있으나 빠른 속도로 회복되고 있음.

  - Goldman Sachs는 IT와 헬스케어 분야의 M&A 거래는 바닥을 치고 회복세를 보이고 있다고 밝히고 있으며 또한 제약, IT, 물류, 자동차 등 전 산업에 걸쳐 확대되고 있음.

최근에 발표된 주요 대형 M&A사례

 ○ 기업들은 위기 극복 및 경기 회복 후 성장 동력 확보를 위해 M&A 적극 나섬

  - 재정적으로 안정성을 확보하고 있는 기업들은 기업 사냥에 나서고 있는 이유는 경기 침체로 인한 기업 가치 하락으로 인해 대상 기업을 저렴한 가격에 인수할 수 있기 때문에  M&A에 적극 나서고 있음.

  - 그리고 금융 위기로 인해 크게 위축되었던 M&A 시장이 다시 기업들의 시장 확대와 성장 동력 확보라는 공격적인 경영 방식으로 활용되고 있음.

 ○ M&A 시장 규모

  - 지난 9월까지 미국 M&A 시장 규모는 약 5,500억 달러로 전년 동기보다 약 46.5% 감소하였으며 평균 M&A 거래 액은 약 8700만 달러를 기록하였음. 올해 들어 가장 큰 M&A 거래 규모는 Pfizer사가 Wyeth를 681억 달러에 인수한 것임.

  - 지난해부터 크게 감소한 미국M&A 거래액은 지난 3월부터 약간씩 회복세를 보였으며 지난 7월과 8월에는 여름 휴가 시즌으로 인해 다시 약간 감소 감소하였음.

세계 및 미국 M&A 거래 액

(단위: US$, 10억)

자료원 : ThomsonReuters / CNBC

○ 주요 업종별M&A 동향

  - 경기가 아직 회복되지 않고 있는 상황에서 대형 M&A 거래는 특정 산업에 치우치지 않고 식품 의약 IT 업종에 걸쳐 성사되고 있음. 기업들은 높은 프리미엄을 주고 대상 기업을 인수하길 꺼리고 있으며 불확실성이 높은 기업 보다는 검증된 기업을 대상으로 인수에 나서고 있음.

  - 특히 제약 및 바이오 그리고 Google과 같은 IT 기업들은 시장 확대와 경쟁력 강화를 위해 경기 침체로 가치가 하락한 경쟁력 있는 기업 인수를 위해 위한 충분한 자금력을 확보하고 M&A 대상 기업 물색에 적극 나서고 있어 향후 시장 전망을 밝게 하고 있음.

  - 그리고 M&A 시장은 경기 침체로 인해 상당히 보수적이며 전략적으로 추진되고 있고 산업과 기업의 상황에 따라 아주 다양한 필요성에 의해 M&A가 실시되고 있음.

  - IT 기술 관련 산업은 경기가 회복되면 가장 큰 혜택을 받을 것으로 전망되고 있음. Dell사가 Perot System를 38억 달러에 인수를 시작으로IT 산업은 불경기에 기업의 성장 동력을 확보하고 새로운 산업 분야에 진출하기 위해 자금력을 보유하고 있는 주요 IT 기업들 중심으로 인수 합병 대상 기업 물색에 나서고 있음.

  - 에너지 산업도 경기 침체에도 불구하고 지속적으로 활발한 M&A를 기록하고 있으며 원자재 산업과 의료 관련 산업도 비교적 활발한M&A 거래를 기록하고 있음.  

□ 시사점

 ○ 미국 M&A 시장 동향 및 전망

  - Association for Corporate Growth (ACG)와 Thomson Reuters가 공동으로 M&A 업계 관련자를 대상으로 실시한 설문 조사에 따르면, 올해 하반기M&A는 상반기에 비해 증가할 것이라고 응답한 사람은 전체 응답자의 약 55%를 차지하고 있으며 비슷한 수준을 보일 것이라고 응답한 사람은 약 36%로 나타났음.

  - ACG와 Grant Thornton LLP.의 사장인 Thomas Freeman씨에 따르면, 이번 설문 조사를 분석해 보면 금융 위기로 인해 급격하게 침체된 미국M&A시장이 회복될 기미를 보일 것으로 기대되고 있으나 급격한 회복세를 보이기 보다는 조심스럽고 완만한 시장 성장세를 보일 것으로 기대되고 있음.

 ○ M&A 시장 확대 저해 요인

  - 미국 M&A 시장 활성화를 저해하는 가장 큰 요인으로는 금융 위기로 인한 신용 경색이 가장 큰 요인으로 지적되고 있었으나 최근 들어 예상보다 더딘 경기 회복으로 인한 경제의 불확실성으로 인해 시장 회복을 저해하고 있다고 지적되고 있음.

자료원 : Thomson Reuters, CNBC, Association for Corporate Growth (ACG), 시카고 비즈니스센터 종합 및 의견