호주, 고이자율 시대 막 내리나

- 내달 기준 금리 인하 전망 -

- 경기 침체 장기화 우려 -

보고일자 : 2008.8.18.

최원석 시드니무역관

jmorning@kotra.or.kr

 ○ 최근 경기 침체가 장기화될 것이 우려됨에 따라, 호주 중앙은행은 계속해서 오르기만 하던 기준 금리를 낮추는 것에 대한 논의를 시작한 것으로 알려짐.

  - 현행 기준금리는 7.25%로서 지난 5개월간 이 수준을 유지해 왔는데, 다음 달인 9월 2일에 0.25% 낮출 것으로 전망됨.

  - 8월 초에 열렸던 중앙은행 이사회 결과, 많은 전문가들이 앞으로 이자율이 내려갈 확률이 아주 높다고 전망하고 있음.

  - 이번 이자율 인하 전망과 더불어 전체적인 통화정책이 다소 완화될 예정이며, 2008년 8월까지 총 4번의 이자율 인하가 1년간 이뤄질 것으로 예상되는 상황임.

 ○ 최근까지 많은 전문가들이 현행 이자율이 장기간 유지될 것으로 내다보던 상황에서, 이번 이자율 인하 전망은 다소 갑작스런 정책 변화임.

  - 이번 이자율 인하 방침에 가장 큰 영향을 미친 것은 지난 6월 호주의 소매 판매규모가 1% 하락했다는 조사 결과로, 지금까지의 불경기에도 호황을 누렸던 소매시장의 하락세는 호주 경제시장에 큰 충격인 것으로 알려짐.

 ○ 한편, 2001년 후반기 이후 처음으로 단행될 이자율 인하 방침은 최근 호주 경기의 급격한 퇴조현상을 보여주는 것이라는 우려도 제기되고 있음.

  - 높은 이자율과 고유가, 그리고 전반적인 생필품 가격 인상에 따른 소매 매출 감소와 주택가격 하락, 그리고 신용카드 사용액 증가 현상이 대표적인 사례임.

 ○ 지난 2/4 분기 4.5%를 기록한 인플레이션도 중앙은행의 이자율 인하 방침에 무게를 더하고 있는데, 중앙은행 총재인 Glenn Stevens는 인플레이션이 2010년까지 2~3% 수준으로 낮아질 것으로 전망하고 있음.

  - 단기 전망으로는 세계적인 고유가 현상 때문에 당분간 높은 인플레이션 수준을 유지할 것이나, 보다 장기적으로는 수요부문(소비 및 투자)의 압력 완화로 인플레이션이 안정화될 것이라는 게 당국의 전망임.

 ○ 이자율 인하 방침은 고유가와 높은 주택상환 금액 때문에 어려움을 겪고 있는 일반 국민들뿐만이 아니라, 책임론에 휩싸인 현 노동당 정부에도 도움이 될 것으로 전망됨.

  - 지금까지의 이자율 상승과 경기 후퇴에 대한 정부의 책임론이 곳곳에서 제기돼 정치적으로 이슈화되기도 했음.

  - 야당의 Shadow Treasurer인 Malcolm Turnbaull은 중앙은행의 강력한 통화정책이 지금의 고금리를 유도해, 많은 국민들이 고통을 받고 있다고 정부를 공격했음.

  - 호주연방 재무장관인 Wayne Swan은 경제 성장이 둔화되고는 있으나 전반적인 경기침체와는 거리가 멀며, 앞으로 완만한 증가세를 이어갈 것이라고 주장함.

 ○ 중앙은행은 앞으로 시중 은행들이 중앙은행의 금리인하에 부응해 대출금리를 인하할지가 관건임.

  - 실제로 시중은행들은 지난 5개월간 중앙은행이 기준 금리를 동결했음에도, 지속적으로 조금씩 대출금리를 상향 조정한 바가 있음.

  - 재무장관인 Swan은 은행업계에 앞으로 시중은행들이 중앙은행의 금리 방침을 제대로 따르지 않고 올바로 반영하지 않는다면, 은행 간의 경쟁 강화를 촉진하는 행정조치를 단행할 것이라고 경고한 바 있음.

 ○ 호주 상공위원회와 Commonwealth Bank가 공동 조사한 바에 따르면, 현재 호주 경제 참여인구의 심리상태를 나타내는 Business Confidence가 지난 14년 내의 최저 수준인 46.6p까지 내려가 있는 상태임.

  - 또한 지난 4개월간 소매 판매액과 주문량, 그리고 고용비율의 지속적인 하락으로 Performance of Service Index 역시 2.6p 하락한 42.8p를 기록해 최근 5년 사이 최저치를 기록했음.

 ○ 이러한 상황에서 이자율을 하향조정하기로 방침을 정한 호주 중앙은행의 정책이 여전히 탄탄하다고는 하지만 힘이 부친 모습이 역력한 호주의 경기를 어느 정도 회복시킬 수 있을지 관심 있게 지켜볼 필요가 있음.

자료원 : Australian Financial Review 외 현지 언론 종합