2012년 캄보디아 경제 동향 및 2013년 투자 전망

- IMF는 2012년 경제 성장률은 6.5%에 달할 것으로 전망 -

- 캄보디아 경제는 꾸준한 성장세, 투자리스크 여전히 존재 -

 

 

2013-01-29

프놈펜무역관

김동준(kimdj0130@kotra.or.kr)

 

 

□ 캄보디아 경제 개관

 

 ○ 2012년 IMF 추정 캄보디아 경제 성장률은 6.5%로, 2011년(7.1%) 보다는 다소 낮으나 중장기적으로 5년간 연평균 7.0%의 잠재성장률을 기록할 것으로 보임.

 

 ○ 그러나 중장기적 성장은 세계경제의 회복, 경제 인프라의 지속적 개선, 농업과 봉제 산업에 집중되어 있는 산업부분의 다변화와 더불어 재정수입의 증대 등이 전제되어야 함.

 

각 산업별 캄보디아 경제성장 기여도

   * 출처 : IMF annual report

 

  - 의류수출은 EU 수출이 가속화되어 전년도에 비해 10% 증가

  - 외국인 관광객 수는 신규 항공노선의 개설로 증가세 지속

  - 건설경기는 신용증가에 힘입은 부동산 가격의 회복으로 반등. 2012년 상반기에만 프놈펜 내의 건설 프로젝트는 3배 이상 증가

 

 ○ 2012년 중 인플레이션율은 3~4%로 2011년(5.9%)에 비해 둔화될 것으로 전망

  - 국제 곡물가격의 상승에도 불구하고 국내 음식료 가격은 안정됨. 또한 2011년 홍수 피해가 예상외로 크지 않아 평년 생산량 회복, 경제성장에 기여함.

 

캄보디아 물가상승률

※ 2012, 2013년은 예상치(*)

연 도	2009	2011	2012*	2013*
물가상승률	-0.7 %	5.9 %	4.6%	4.2 %

   * 출처 : Asian Development Outlook (September 2012)       

 

 ○ 실질실효환율 기준 리엘화는 2008년 금융위기 이후 큰 등락 없이 일정한 수준을 유지하고 있으며, 이는 캄보디아의 견실한 경제상황을 보여줌. 현재(2013년 1월 29일 기준) 환율 1 달러 당 3,982 리엘)

 

□ 캄보디아 국가재정 현황

 

 ○ 2012년 중 대외수지는 경상수지 적자폭이 2011년 10억 달러에서 2012년 14억 달러로 확대되었음에도 불구하고 안정세를 유지

  - 경상수지 적자는 GDP의 10%에 달할 것으로 추정되지만 수출증가세의 둔화와 대형 인프라 구축 사업과 관련한 일시적인 적자로 보임.

 

 ○ 자본수지는 전년 대비 19억 달러 증가할 것으로 보임. 이는 5년 내 최대금액으로, 특히 외국인 직접투자가 15억 달러 증가함. 또한 최근 중국의 65억 달러 상당의 SOC 투자와 일본기업들의 캄보디아 투자가 이루어질 예정

  - 참고로 한국의 대 캄보디아 투자는 2009년 5억 2710만 달러를 기록한 이후, 급격한 감소세를 보임.

   · 수출입은행 해외투자통계에 따르면 2011년 1억203만 달러 기록, 2012년 9월 기준으로 7,000만 달러 기록

  

 ○ 외환보유액은 2012년 9월 말 기준 34억 달러로, 이는 4개월 치 수입액에 해당

  - 달러화를 자국통화와 함께 사용하는 높은 캄보디아의 달러화 사용률을 감안할 때 적정한 수준으로 보임.

 

□ 캄보디아 투자위험요인

 

 ○ 캄보디아 경제의 대외적 위험으로는 글로벌경제 위기에 취약한 점과, 대내적으로 노동시장의 불안 및 급격한 기후 변동이 있음.

  - 캄보디아의 최대수출국은 미국과 EU이며, 현재, 봉제제품, 농산물 위주로 수출하고 있음. 위 국가의 경제상황이 악화될 경우, 캄보디아 경제 역시 큰 타격을 받게됨.

 

 ○ 지금까지 캄보디아는 EU에 무관세로 수출할 수 있으며, 캄보디아 금융시스템이 대외적인 영향을 적게 받고 있었기 때문에, 제한적으로 작용. 그러나 이는 반대로 말하면 캄보디아 정부가 금융 위기 시 대응할 수 있는 수단이 부족하다는 점을 반증함 (자국통화보다 높은 달러화 사용 → 중앙은행의 정책수단 한정)

 

캄보디아 연간 예금 이자율 

기간	리엘(캄보디아)	달러(US)
1개월	3.00%	1.50%
2개월	4.00%	1.50%
3-6개월	5.00%	2.50%
6-0개월	6.00%	3.75%
9-12개월	6.50%	4.25%
12-24개월	7.00%	5.00%

   *출처 : Acleda Bank

 

  - 위 은행 이자율 표에서 볼 수 있는 것처럼, 자국 통화 리엘의 화폐가치는 매우 낮음.

 

□ 캄보디아 투자환경

 

 ○ 2012년 월드뱅크가 발표한 영업활동 적합도에서 캄보디아는 185개국 중 133위를 차지함. 이는 전년도에 비해 5단계 상승했는데, 2012년 3월 도입한 개인신용평가 시스템에 기인함.

 

 ○ 낙후된 인프라로 인한 병목현상, 숙련노동력 부족은 발전의 저해요인이 되고 있음. 그러나 주변 동남아국가에 비하여 상대적으로 개방된 무역 및 투자시스템과 빠르게 성장하는 세계시장의 전략적 접근성은 수출시장과 외국인 직접투자에 성장 잠재력을 제공함.

 

 ○ 최근 FDI는 의류 이외에 다양한 제조업 부분으로 확산되고 있음. 캄보디아 상무부는 1차 산업에서 벗어나 자동차 부품, 전기 모터 부품 생산과 같은 제조업 진흥에 관심을 가지고 있음.

 

 ○ 캄보디아의 고질적인 사회 문제였던 빈곤과 평등성, 에이즈 퇴치 부분에서도 진전을 보이고 있음.

 

 ○ 금융산업 역시 규모가 확대되고 있음. 은행 예금/대출은 각각 24%(64억 달러)와 34%(57억 달러)에 달함.

 

□ 결론

 

 ○ 캄보디아는 글로벌 경기 침체에도 불구하고 6.5%의 성장 기록, 2008~2009년 금융위기 이후 대외충격에서 회복되고 있는 상황. 또한 중기적으로 경제상황이 안정될 경우, 7.5%의 잠재 성장률이 전망됨.

 

 ○ 캄보디아의 임금수준은 주변국 대비 낮은 편으로, 여전히 매력적인 투자시장임. 그러나 열악한 노동환경, 관리직원과의 마찰로 인한 노사분규가 간헐적으로 발생하고 있음.

 

 ○ 2012년 높은 자본수지와 캄보디아 정부의 재정지출은 2009년 이후 중단되었던 SOC 확충사업이 재개되었음을 의미함.

  - 캄보디아 정부 내에서도 재정건전성확충 및 금융 감독의 강화의 필요성에 대해서는 공감, 개선 움직임을 보이고 있음.

 

 

자료원 : 프놈펜 무역관 자체 조사, 한국무역협회, Asian Development Bank, Cambodia NationalInstitute of Statistics , 2012 IMF Annual Cambodia Economy Report