휘청이는 폴란드 토목·건설 업체들

-바르샤바 유로컵 경기장을 건설한 폴란드 대형 건설 업체 PBG 그룹 파산 신청-

-대형 건설 프로젝트 붐으로 인한 가격 급등이 최근 주요 건설 업체 파산의 주요 원인으로 분석-

 

 

2012-08-17

바르샤바무역관

김지은( 711275@kotra.or.kr)

 

 

ㅁ 대형 건설사들의 잇따른 파산 신청

 

 o PBG 그룹과 DSS사의 도산

  - 지난 6월 4일, 폴란드 대형 건설 그룹 PBG사가 유로컵 관련 건설프로젝트 참여에서 발생한 부채를 감당하지 못하고 법원에 파산 신청 접수

   · PBG그룹은 오일 및 가스 저장시설, 경기장, 도로, 환경 시설 등 대형 건설 프로젝트 관련 다수의 계열사를 거느린 대기업으로, 2011년 폴란드 건설업체 중 순이익 규모 3위, 매출액 6위를 기록

   · PBG 계열사들은 바르샤바 경기장을 포함한 3건의 경기장 공사 및 다수의 도로 건설 공사등 최근 몇년간 진행된 유로컵 관련 건설 프로젝트들을 진행해왔음

  - 폴란드 최대 건설 자재용 골재 공급 회사인 Dolnośląskie Surowce Skalne (DSS)사도 지난 4월 A2 고속도로 공사로 인한 자금난을 견디지 못하고 파산 신청

   · 원래 A2 고속도로 공사는 중국 COVEC사가 수급하여 진행하였으나 실 공사비가 입찰금을 과도하게 초과하였다며 폴 정부와 갈등을 겪다가 지난 2011년 6월 최종 계약 해지

   · 이후 DSS와 체코-독일 기업인 Boegl-Krysl의 컨소시엄이 A2 고속도로 C구간(20km) 공사를 756백만 즈워티에 수주하고 공사를 진행하였으나, 공사비용 증가로 인해 자산가치179.5백만 즈워티(?42.9m)의 4배가 넘는 757백만 즈워티(?180.7m)의 부채 발생

 

<2011년 매출액 기준 폴란드 10대 건설 기업>

단위: 천 즈워티, 명

순위	500대 기업 순위	회사명	매출수입	총수입	총수익	순이익	직원수
1	33	GK Budimex SA, Warsaw	5,516,675	5,657,470	326,579	260,874	7,070
2	40	Strabag Sp. z o.o., Pruszków	5,026,868	5,195,120	177,733	131,070	4,419
3	44	GK Polimex-Mostostal SA, Warsaw	4,826,795	4,898,402	92,309	102,886	14,218
4	45	Skanska Group SA, Warsaw	4,772,472	4,977,826	505,187	402,569	7,706
5	58	Saint-Gobain Group, Warsaw	4,074,000	-	-	-	-
6	63	GK PBG SA, Wysogotowo	3,733,829	3,847,220	271,307	206,471	5,200
7	72	GK Mostostal Warszawa SA, Warszawa	3,396,338	3,446,374	-149102	-124,530	6,209
8	132	GK Trakcja-Tiltra SA, Warszawa	2,143,586	2,271,532	74,786	62,969	3,997
9	147	Eurovia Group, Bielany Worcławskie	1,843,774	1,869,159	80,964	61,269	2,431
10	165	GK Rovese SA, Kielce	1,638,209	1,703,917	102,788	87,257	6,499

*출처:Pięćsetka Polityki, Ranking naiwięjszych polskich firm 2011

 

  - 또다른 대형 건설사인 Polimex-Mostostal도 지난7월 만기 부채를 상환하지 못하고 도산 위기를 맞게 되자 채권단과 협상을 통해 4개월간의 지불유예(Moratorium) 합의

  - PBG, DSS등의 도산은 또 다른 대형 건설사인 Hydrobudowa 등과 같은 관련 계열사 및 하청업체들의 연쇄 파산신청으로 이어짐

 

ㅁ 폴란드 건설사 재정위기의 배경

 

 o 폴란드 건설산업의 비약적인 성장과 유로컵 특수

  - 폴란드 건설산업은 최근 5년간 전체 GDP의 약 7% 가량을 담당하며 경제 성장 견인 동력으로 작용해왔음

   · 글로벌 경제위기로 경제 성장이 둔화되었던 2008~2009년 기간에도 오히려 2배 가량의 성장률 증가를 보임

   · 특히 토목 인프라 분야가 빠른 성장세를 보이며 2011년 말 기준 전체 건설부문의 57.3% 차지

 

	2008	2009	2010	2011
건설업 전체
총 가치(PLNbn)	85.6	96.6	102.8	107.9
(US$bn)	35.5	31.0	34.1	36.4
실질 성장률(y-o-y, %)	5.8	11.6	6.4	11.8
GDP 기여도(% )	6.7	7.2	7.3	7.0
토목인프라 분야
건설업 전체 대비 가치 비중 (%)	47.9	55.5	57.1	57.3
총 가치(PLNbn)	41.0	53.7	58.7	61.8
(US$bn)	17.0	17.2	19.5	20.9
GDP 기여도(%)	3.2	4.0	4.2	4.0
주거 및 사무용 건축 분야
건설업 전체 대비 가치 비중 (%)	52.1	44.5	42.9	42.7
총 가치(PLNbn)	44.6	43.0	44.1	46.1
(US$bn)	18.5	13.8	14.6	15.5
GDP 기여도(%)	3.5	3.2	3.1	3.0
GDP 총액(PLNbn)	1,275.4	1,344.4	1,416.4	1,524.7
GDP 성장률(%)	5.1	1.6	3.9	4.3

*출처: Business Monitor International(BMI) Industry Forecast Scenario, 2012. 06,

폴란드 통계청(GUS) Annual macroeconomic indicators, 2012. 05

 

  - 이러한 토목건설 분야의 성장은 EU 국가 균형 발전 기금의 지원에 힘입어 지난 5년간 폴란드 정부가 적극 추진해온 인프라 구축 사업 추진과 깊은 연관

   · 폴란드 정부는 최근 몇 년 동안 올해 6월 치러진 유로컵을 대비하여 도로, 경기장 건설 등 수많은 대형 건설 프로젝트들을 진행해왔으며, 이러한 유로컵 관련 건설 특수로 인해 특히 인프라 관련 토목건설업이 두드러지는 성장세를 보임

 

*출처: 폴란드 통계청(GUS) Statistical Year Book 2012, 2012. 07

 

  - 그러나 유로컵으로 인한 대형 건설 프로젝트들의 급증은 건설 장비와 자재등의 갑작스러운 수요 증가로 인한 가격 상승으로 이어져, 최근 건설사들의 도산을 초래

  · 건설 공사시 전체 건설 비용에서 가장 큰 비중을 차지하는 것은 건설자재 가격(총 비용의 40~50%)인 것으로 나타났고, 그 다음으로는 임금(9~17%), 장비(5~14%) 순인것으로 조사

   · 자재 및 에너지 비용은 2011년도 한해 평균 60%가량 상승하였으며, 인건비도 20% 가량 상승하며 급격한 건설 비용 증가 초래

 

<2005~2011년간 평균 건설분야 비용 구조 분석>

단위: 총 비용 대비 %

*출처: 폴란드 통계청(GUS), Construction activity result 2011, 2012. 07

 

단위: y/y, %

연도	2010				2011				2012
월	3	6	9	12	3	6	9	12	3	6
수익성 지수	-12.83	16.36	33.77	90.69	115.70	247.75	142.57	100.38	36.86	28.69
순 수입	-18.21	0.40	4.45	9.01	44.34	34.02	25.80	26.63	16.96	9.54
총 비용	-16.49	2.19	5.58	11.69	48.28	36.69	30.78	28.37	25.99	15.53
인건비	-5.45	2.99	4.25	-1.10	22.22	17.94	16.77	19.67	35.47	18.67
재료 및 에너지 비용	-25.17	3.39	4.65	23.13	97.08	65.06	48.61	45.51	30.69	20.59
장비 및 기타 자재 비용	17.93	-3.47	4.32	9.27	8.11	33.00	8.98	-0.27	-3.35	3.78
사회보장적립금 비용	-7.41	1.59	4.01	5.84	20.31	15.45	15.36	26.21	25.14	14.10
기타 비용	-18.25	1.69	6.71	9.22	38.76	25.82	24.14	22.73	21.10	12.39

*출처: ISI Emerging markets, Econ Trends Poland, 4th quarter 2011

 

¨  폴란드 건설시장 전망

 

o  침체기로 접어든 건설 경기

-   유로컵 특수의 종료와 폴란드 정부의 재정적자폭 축소를 위한 긴축정책으로 인해 폴란드 건설산업은 올 한해 급격한 성장 둔화를 경험할 것으로 전망

·   유로컵 대비 공사가 마무리된 6월에는 25개월만에 처음으로 전년동기 대비 마이너스 성장을 기록

·   동월 건설부문 사업환경 지수도 지난 2년간 동기 수치 대비 최저치인 -14.3% 기록

 

*출처: 폴란드 통계청(GUS), Selected monthly macroeconomic indicators, 2012. 07

 

*출처: 폴란드 통계청(GUS), Selected monthly macroeconomic indicators, 2012. 07

 

  - 2012년도 하반기에는 이러한 성장의 둔화가 더욱 가속화되어 전체 성장률이 2011년 11.8%의 10% 수준인 1.8% 증가에 그칠 것으로 전망

 

 o 중장기 전망

  - 단기적으로는 2~3%의 성장을 보이다가 이후 성장세를 서서히 회복하여 2017년부터는 4% 가량 성장을 보일것으로 전망

   · 주거 혹은 상업용 건물 건축보다는 인프라 관련 건설부문이 성장을 주도하며 향후 10년 후에는 전체 건설부문의 60%이상을 차지하게 될 것으로 예상

  - 글로벌 경기 침체에도 꾸준히 이어지고 있는 폴란드내 외국인 투자 및 건실한 경제 전반의 성장세가 건설경기 전망에 긍정적으로 작용

 

	2012	2013	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021
건설업 전체
총 가치 (PLNbn)	114.1	120.4	127.8	135.7	144.0	154.1	164.9	176.2	188.0	204.4
(US$bn)	36.3	38.7	45.6	53.4	57.4	61.9	66.5	71.0	75.8	82.4
실질 성장률 (y/y, %)	1.8	2.4	3.2	3.3	3.2	4.1	4.1	4.0	3.8	5.8
GDP 기여도(%)	7.0	6.9	6.9	6.8	6.7	6.7	6.7	6.7	6.6	6.7
토목인프라 분야
건설업 전체 대비 가치 비중 (%)	57.7	58.0	58.3	58.7	58.9	59.2	59.5	59.7	59.9	60.2
실질 성장률 (y/y, %)	2.5	3.0	3.8	3.9	3.7	4.7	4.6	4.4	4.1	6.3
주거 및 사무용 건축 분야
건설업 전체 대비 가치 비중 (%)	42.3	42.0	41.7	41.3	41.1	40.8	40.5	40.3	40.1	39.8
실질 성장률 (y/y, %)	0.9	1.6	2.3	2.5	2.5	3.3	3.4	3.4	3.4	5.1

*출처: Business Monitor International(BMI) Industry Forecast Scenario, 2012. 06

 

ㅁ 시사점

 

 o 폴란드 건설업은 지난 3년간 유로 펀드 지원 및 올해 6월에 치러진 유로컵 개최 대비 인프라 투자로 폭발적인 성장세를 보임

  - 인프라 건설 등 대형 공공 프로젝트의 증가가 두드러져 2005년에서 2011년 사이 약 140% 증가

  - 건설업체들의 숫자도 분기당 최고 19%가량 증가하는 등 매년 평균 5~10%의 폭발적인 증가를 보임

 

 o 폴란드의 대형 공공 프로젝트들은 최저가 입찰제를 통한 건설이 95% 이상으로, 건설사들의 과도한 가격 경쟁이 급작스런 수요 증가로 인한 건설비용 상승과 맞물리며 최근 대형 건설사들의 도산을 초래

 

 o 유로컵이 종료된 시점에서 폴 정부의 대형 공공부문 투자도 축소될 예정이어서 당분간 폴 건설업계는 침체를 경험할 것으로 예상

 

 o 그러나 이는 부실 업체들의 정리 및 과도한 가격경쟁의 자제로 이어질것으로 전망되어 폴 건설산업이 한층 더 성숙할 수 있는 기회로 작용할 것으로 기대