홍콩, IPO 시장 ‘활황’

- 2년 연속 세계 최대 IPO 시장 -

- ‘불량품’으로 인한 투자가 손실도 일부 발생 -

     

 

 

□ 홍콩 증시, 세계 최대 IPO 시장

     

 ㅇ 2010년 홍콩 IPO 규모는 114건, USD 570억(HKD 4,450억)에 달해 2009년에 이어 세계 최대 규모인 것으로 나타남.

  - 2009년에 IPO 73건, USD 320억(HKD 2,482억) 규모에 비해 금액기준 80% 가량 증가한 수치임.

  - 2010년 홍콩증시에 상장한 기업 중 107개는 홍콩 메인보드에 상장하였고, 나머지 7개가 제 2 증시인 GEM 상장을 택함.

     

연도별 홍콩 IPO 자금조성 규모

(자료원 : The Wall Street Journal)

     

 ㅇ 이는 중국 기업에 대한 투자가의 관심이 높아짐과 동시에 중국 기업들 역시 해외 진출을 위한 자금조달 수단으로 IPO를 선호하고 있어 중국과 인접한 국제 금융허브인 홍콩에 IPO 수요가 몰리는 것으로 분석됨.

  - 실제 2010년도 세계 IPO 시장은 홍콩을 포함한 중국 지역이 전체의 50% 가량을 차지함.

     

2010년 세계 5대 IPO 시장 (1-11월 기준)

증시명	세계 IPO 자금조달 규모 대비 비중
홍콩증권거래소 (HKEx)	20.1%
선전증권거래소 (SZSE)	15.7%
뉴욕증권거래소 (NYSE)	12.2%
상하이증권거래소 (SSE)	10.3%
도쿄증권거래소 (TSE)	4.4%

(자료원 : Ernst & Young)

     

□ 중국 중소기업의 해외 진출 가속화

     

 ㅇ 2001년부터 홍콩 IPO 딜의 42%를 주관해 온 회계법인 PwC에 따르면 홍콩 IPO 시장 확대의 가장 큰 원인은 중국 기업의 해외진출 활성화인 동시에 중국의 경제성장으로 인한 중국 투자의 안정성이 제고돼 투자 관심도 또한 증대된 점에 있음.

  - 실제 2010년 홍콩에 상장된 114개 기업 중 72개가 중국 본토 출신으로 전체의 60% 이상을 차지했으며, 2009년 대비 50% 증가한 수치임.

  

 ㅇ 이러한 현상은 중국의 대기업 뿐 아니라 중소기업으로까지 확대되고 있어 홍콩의 IPO 시장은 2011년에도 이어질 것으로 전망됨.

  - PwC는 2011년에 중국의 중소기업 위주로 약 110건의 IPO가 홍콩증시에서 이루어질 것으로 전망하고 있으며 그 규모는 USD 400-450억 가량에 달할 것으로 예상하고 있음.

  - 2011년 홍콩에 상장하는 중국 기업의 주 업종은 소매유통, 공업제품, 금융, 광물, 에너지 및 자원 관련이 될 것으로 전망되고 있음.

     

 ㅇ 특히 The Wall Street Journal誌의 보도내용에 따르면 2011년 상반기 중 중국의 석탄 및 철광석 관련 회사와 다수의 제약회사의 상장이 예상되고 있어 홍콩 IPO 시장의 2011년도 전망이 밝은 것으로 분석됨.

     

□ ‘불량품’으로 인한 투자가 손실도 일부 발생

     

 ㅇ 일부 기업들은 상장 직후 갑작스럽게 손실을 공시함으로써 투자가들에게 막대한 피해를 끼치는 경우도 발생하고 있음.

  - 2010년 홍콩 증시에 상장 직후 4~18주 내에 전격 수익 급감 또는 손실을 공시한 기업은 총 8개로 파악되고 있음.

     

 ㅇ 또한, 2010년 중 상장된 기업의 40% 가량이 공모가보다 낮은 수준에서 그 주가가 거래되고 있는 것으로 나타남.

     

□ 홍콩 증권거래소 상장의 이점

     

 ㅇ 홍콩은 국제 금융 허브로, 한국 기업에게도 매력적인 자금조달 시장이 될 수 있음.

     

 ㅇ 특히 중국을 배후에 둔 관문의 역할을 하는 시장이므로, 중국에 사업체를 두거나 사업적 관계가 있는 경우 홍콩증시 상장을 통해 중국 시장에서의 인지도를 제고할 수 있음.

  - 중국회사들이 해외시장 상장 시 일순위로 선택하는 시장으로, 중국본토 회사들의 지속적 지지를 받을 것으로 예상 됨.

     

 ㅇ 또한 상장사에 대해서는 높은 수준의 공시 의무와 엄격한 기업구조 유지가 요구돼 홍콩 상장을 통해 기업의 건전성과 신뢰성 또한 제고할 수 있음.

  - 영국의 시스템을 기반으로 정비된 선진 법률시스템으로 법적 안정성 및 신뢰성이 높음.

  - 국제 회계 기준 도입으로 홍콩, 미국 외에 외국 회계기준 인정함.

     

 ㅇ 자유롭고 선진적인 금융 환경 활용이 가능함.

  - 외환규제가 없고, 배당소득/양도소득/상속소득에 대한 과세가 없으며, 증권의 자유로운 이전이 가능함.

  - 선진화된 통화, 청산, 결제 시스템 기반으로 홍콩달러와 미국달러의 실시간 결제가 가능함.

  - 해외 기업의 홍콩 증시 상장 유치를 위해, 상장신청인의 회사 설립지 제한규정을 대폭 완화함.

     

 

자료원 : The Wall Street Journal, Hong Kong Exchanges and Clearing, PwC HK, South China Morning Post 및 KBC 의견 종합