□ [슬로베니아] Panvita 인수: 전략적 파트너십이 지역 내 대규모 인수 성공의 핵심

   ㅇ 중동부 유럽의 M&A(기업 인수·합병) 시장 동향

       - 2024년 중동부 유럽 내 M&A 평균 거래 가치 2,010만 유로(2023년 3,140만 유로 대비 감소)

       - 거래 건수는 전년 대비 8% 증가했으나, 주로 중소형 프로젝트가 다수 차지

       - 2025년에는 에너지, 유틸리티, 부동산, IT, 농식품 분야에서 M&A 시장 회복 및 성장 전망

   ㅇ BOSQAR INVEST, 슬로베니아 Panvita 그룹에 5,000만 유로 투자

       - Panvita는 슬로베니아 시장 내 대표적인 수직통합형 농식품 기업

       - BOSQAR INVEST는 이번 인수를 통해 식품 산업을 새로운 투자 분야로 확장

       - Podravka의 Fortenova Group 농업 부문 인수(최근 완료)와 함께 크로아티아 및 슬로베니아 농식품 업계 내 주요 M&A 사례로 주목

   ㅇ 농식품 산업, 투자자 관심 증가

       - 중동부 유럽의 농식품 산업은 여전히 기업 통합이 덜 진행된 상태

       - 소규모 기업들은 원자재 가격 변동성, 기후 변화, 소비자 트렌드 변화에 적응하기 어려움

       - 대기업들은 중소기업 인수를 통해 경쟁력 강화, 자원 효율성 개선, 사업 다각화를 통해 리스크 분산

   ㅇ Panvita 인수, Zagrebačka banka 및 UniCredit Group과 협력 진행

       - BOSQAR INVEST는 Zagrebačka banka 및 UniCredit Group과 협력해 투자 가치 평가 및 금융 구조 설정 진행

       - Zagrebačka banka는 BOSQAR의 Panvita 인수 과정에서 3가지 역할 수행

       - 주식 공모(SPO)를 통해 4,910만 유로의 신규 투자 자금 조달, 투자 재정 구조 설정, 투자 컨설팅 지원

       - BOSQAR 측은 해당 은행이 Panvita의 재무 실적 및 향후 성장 가능성을 충분히 파악한 상태에서 현실적인 투자 프레임워크를 구축했다고 평가

   ㅇ 전략적 파트너십이 M&A 성공의 핵심 요소

       - M&A 성공을 위해 투자자 및 금융기관 간 신뢰 관계 형성이 필수

       - Zagrebačka banka는 맞춤형 금융 서비스 및 컨설팅을 통해 '원스톱 솔루션' 제공

       - BOSQAR 측은 점점 더 복잡해지는 M&A 거래에 대응하기 위해 규모가 크고 종합적인 금융 서비스를 제공하는 은행과의 협력이 중요하다고 강조

   ㅇ 대형 인수 거래에서 민첩성(Agility) 중요

       - 각 인수 거래는 특정 조건과 정보 변화에 따라 유연한 조정 필요

       - Zagrebačka banka는 BOSQAR과 긴밀한 협력 및 의견 교환을 통해 신속한 의사 결정을 지원

       - BOSQAR, Zagrebačka banka, UniCredit 간 전략적 파트너십은 지역 경제 성장 및 일자리 창출, 농식품 부문 인프라 개선에 기여

□ 크로아티아 지주회사 BOSQAR,  농업·식품 기업 Panvita Group 인수 승인 

    ㅇ 슬로베니아 경쟁 보호 기관 승인 획득으로 모든 규제 승인 절차 완료

       *  세르비아 경쟁 보호 위원회의 승인은 기 획득
    ㅇ 2024년 6월 BOSQAR의 주주총회에서 Panvita Group에 약 5000만 유로 투자하기 위한 신주 발행 승인

      - 최대 196,405주의 액면가 없는 신주를 주당 최소 13.27유로의 가격으로 발행 예정
      - 이번 증자는 2024년 4분기 시장 상황에 따라 완료 예정
   ㅇ BOSQAR, 당초 Meritus Ulaganja에서 사명을 변경

      - 글로벌 아웃소싱 서비스 제공업체 Mplus (M+)의 모회사

□ 크로아티아 Bosqar, 슬로베니아 Panvita Group 지분 인수
   ㅇ 2024년 11월 5일, 크로아티아의 Bosqar가 슬로베니아 Panvita Group의 51% 지분 인수 완료
      - 총 5천만 유로 규모로, Bosqar의 네 번째 사업 분야인 식품 부문 진출을 의미
      - 거래 이후에도 Polanic 가족은 나머지 지분을 보유한 공동 소유주로 남음

   ㅇ Bosqar는 이번 인수를 통해 Adria와 DACH 지역에서 추가 인수 기회 모색계획
      - 식품 산업의 지역 시장 기회를 포착하고 투자 및 연구개발(R&D)을 활용 예정

      - Meritus Ulaganja에서 개명된 후 글로벌 비즈니스 프로세스 및 기술 아웃소싱 서비스를 제공하는 Mplus의 모회사

*기사원문 링크 

- Case Study - Panvita: Why Strategic Partnerships Are Key to Finalizing Multi-Million Dollar Acquisitions in the Region - Poslovni dnevnik (2025.03.10)

- Croatia’s Bosqar wraps up 50 mln euro deal for Slovenia's Panvita Group | Croatia Deals News | SeeNews (2024.11.5)

- Slovenia approves Panvita's acquisition by Croatia’s BOSQAR | Southeast Europe Deals News | SeeNews (2024.9.9)