中, 벤처 투자 '外熱內冷'

보고일자 : 2007.11.30.

주연미 광저우무역관

yanmei@kotra.or.kr

 ○ 투자 창업과 개인적인 주식 수집 권리의 연구, 고문 및 투자기구인 칭커(淸科)기업이 최근 발표한≪2007년 제3/4분기 중국 창업 투자 연구 보고≫에서 발표된 통계수치에 따르면, 3/4분기에 총 13개사의 창업투자기구는 13억200만 달러를 모집하는데 성공했으며, 모집된 자금액은 상반기 대비 다소 감소했으나, 국내 창업투자 기구의 새로운 모집 기금수 및 새로운 증가 자본량은 대폭 증가해  상반기 투자총액 기록을 갱신했음.

 ○ 일부 보고에 따르면, 벤처 캐피털 기금의 모집된 자금은 현저히 줄어 들었으나 새로운 형태의 기금이 지속적으로 발생하고 있으며, 2/4분기의 벤처 캐피털 기금모집은 폭발적으로 증가해 역사상 가장 높은 23억5900만 달러의 총액을 기록한 후 3/4분기에는 계속 부족한 상태를 나타냄.

  - 비록 새로운 기금 모집의 수와 상반기의 13개의 기금 수는 같으나 새롭게 증가된 자본량은 13억2200만 달러에 불과, 상반기 대비 대폭 하강한 43.9%를 나타냄. 분석결과에 따르면, 외자 벤처 캐피털 기구의 새롭게 모집된 기금의 수량감소는 3/4분기 벤처 캐피털 기금의 모집 자금액 하락의 중요 원인이며, 상반기 외자 벤처 캐피털 기구가 집중 모집해 모집된 10개 기금은 비교적 규모가 큰 것으로 나타났으나, 대량의 중국 창업시장의 자금으로 진입을 기다리다 모두 소화됐음.

  - 동시에 중국 정부 “주식 상장” 및 기타 퇴출방면정책에 대한 관망으로부터 외자 벤처 캐피털도 인민폐 기금 혹은 성립된 합자기금을 모집해야 하는지 신중히 고려하고 있음.
 

 ○ 반대로, 중국 현지 창업투자는 뜨거운 시세를 나타내고 있으며, 3/4분기 새롭게 성립된 현지 창업 투자 기금은 8개에 달하고, 총 모집된 자금은 3억3000만 달러, 새롭게 증가된 자본량은 상반기 대비 2배 넘게 증가했음. 모두 88개 기업이 창업 투자 기구의 자금지원을 받았으며, 그 중 75개 사는 투자액 총계 8억9700만 달러를 초과했음. 비록 사례는 상반기 121개보다 적지만, 투자 총액은 상반기 기록인 6억9400만 달러의 29.2% 증가했음.
 

 ○ 투자 영역에서 IT 분야의 투자 비중은 하락해 투자 개수는 상반기 57.9%에서 40.9% 로 하락했고, 투자금액은 61.5%에서 43.4%로 하락했으나 서비스업은 상반기의 10.7%와 10.2%에서 각각18.2%와 23.5%로 모두 상승했음. 창업기업 16개사는 창업투자를 얻었고, 그 중 6개사의 융자 총액은 1000만 달러를 초과했음. 비교적 주목을 받는 분야로는 교육과 배양훈련, 호텔업/숙박업, 미디어, 오락 등이 있음.

 ○ 평균 투자액이 일방적으로 3/4분기에 높은 것은 중국 내 창업 투자기업 투자의 또 하나의 특징으로 평균 투자총액 1195만3500달러로 상반기 614만1200달러를 훨씬 초과했음. 전통분야의 평균 투자액 891만1700만 달러 외에 기타 분야도 모두 1000만 달러를 초과했으며, 그 중 서비스업은 2104만6000 달러로 상위를 차지함. 투자규모는 1000만 달러 이상의 대규모 투자사례는 모두 28개로, 투자총량의 37.3%를 차지하고, 투자금액은 7억400만 달러에 달해 투자총액의 78.5%를 차지함.

 ○ 이외에도, 거시적 조절영향을 받아 3/4분기 창업투자 지원의 IPO 상장 지점은 뚜렷한 전이를 나타냈으며, 국내 자본시장의 퇴출을 계획하고 있는 창업 투자기구는 점점 많아지고 있음. 창업투자지원의 해외 IPO 교역건수는 상반기 25건에서 10건으로 감소했으나 심천의 중소기업 분야와 상해 증권거래소 IPO 의 교역건수 19건, 총 수의 65.5%를 차지함. 첫번째로 해외시장을 초과해 창업 투자 퇴출의 주요 경로가 됐음.
 

□ '外熱과 內冷'

 ○ 현재, 중국 벤처 투자분야의 발전상황은 '外熱內冷'으로, 점점 많은 외자벤처 투자기구가 중국에 진입하여 내자기구는 상대적으로 위축됐음. 중국 벤처투자연구원이 완성한 ≪2006년도 중국 벤처투자 조사연구 보고≫ 에 따르면, 지난해 중국에서 새롭게 모집된 벤처투자 자본 중에서 68.7%는 해외자본으로 중국 내지 자본의 31.3%를 차지함.
 

 ○ 최근 2년 동안 경외(境外) 벤처투자 기구는 중국에서 비약적인 발전을 이뤘음. 해외의 벤처투자 기구는 중국 국내에 이미 100여 개의 발전을 이뤘으며, 자본금은 200억 달러에 달함. “內熱”의 주요 원인은 시스템, 제도의 문제에 있으며 국내 벤처 투자기구의 “국유성(國有性)”은 벤처투자업의 고도시장화, 고도경쟁성, 고속변화 등의 특성에 적응을 저해한다는 점도 영향을 미침.
 

 ○ 중국 벤처투자는 최근 이미 빠른 속도로 발전 궤도에 진입했으며, 중국 투자 정보망이 발표한 ≪2007~08 중국 벤처투자분야 분석 및 투자정보 보고≫ 수치에 따르면 : 2005년, 중국 창업 벤처투자기구의 누계 투자는 3916 건, 하이테크놀로지 투자는 2453건에 달해 약 누계투자 총 수의 63%를 차지했고, 누계투자 총액은 326억1000만 위앤에 달했음. 그 중, 하이테크놀로지 기업의 누계 투자액은 149억1000만 위앤에 달해 총 누계 투자액의 46%를 차지함.

  - 2005년 창업벤처 투자금액의 분야 분석에 따르면 반도체분야, 전통 제조업, 새로운 고효율 에너지절약 기술, 생물과학기술, IT서비스업은 창업 벤처투자 중 가장 집중된 5개 분야이며, 투자 집중도는 48.7%로 2004년 상위 5대 분야의 45.7%보다 조금 상승했으나 2003년의 56.3%와 대비해 비교적 큰 차이를 보임. 2006년 상반기 중국 내의 벤처투자 금액은 7억7200만 달러를 완성했으며, 2005년 3억3900만 달러의 투자금액 완성 대비, 128% 증가했음.

  - 2007년 연간 전국 벤처투자 규모는 270억 달러의 수준에 달할 것으로 예측되고 있음. 중국 2007년 벤처투자 증가확률은 93%이며, 유지확률은 5%, 하락확률은 2%에 불과함.

자료원 : 中國經濟新聞