이 슈 브 리 프Weekly KDB Report | 20196171JPMorgan의 JPM Coin 개발 및 시사점 KDB미래전략연구소 미래전략개발부 정 대 형 (wellbaby@kdbor)◆ 금년 2월 JPMorgan은 블록체인 기반의 은행간 디지털 코인인 JPM Coin 개발을추진하고 있음을 발표◆ 최근 금융권에서는 암호화폐에 대한 기존의 비판적 입장에서 벗어나 기술적 이점을적극 활용하려는 트렌드가 자리잡는 추세◆ 이러한 가운데, JPM Coin의 개발은 전통적 금융기관들이 핀테크의 위협을 극복하고새로운 활로를 모색하는 데 있어 하나의 방향성을 제시하는 사례로 주목되고 있음□ 금년 2월 글로벌 대형은행인 JPMorgan은 미국계 은행 최초로 블록체인 기술에기반을 둔 은행간 디지털 코인인 JPM Coin 개발을 추진하고 있음을 발표 ○ JPM Coin은 프라이빗 블록체인 기술 적용을 통한 결제효율성 개선으로 은행간 거액결제의 효율화를 도모하고자 개발된 준암호화폐(quasi-cryptocurrency)의 일종 - JPM Coin은 JPMorgan의 자체 프라이빗 블록체인인 쿠오럼(Quorum) 기반의 준암호화폐로서, - 멤버십 제한 및 일부 권한의 중앙 집중*을 통해 거래속도의 대폭적인 향상이 가능한 프라이빗 블록체인에 기반을 둠으로써 은행간 거액결제 시스템의효율성 향상을 추구 * 멤버십을 참여 은행으로 제한하고, 거래승인 및 JPM Coin 발행 권한을 중앙관리자 (JPMorgan) 앞 위임 - JPMorgan은 JPM Coin을 통해 SWIFT 등 환거래은행(correspondent bank)을 경유하는 기존 전신환 송금(wire transfer) 방식에 비해 보다 신속하고 저렴한 국제 송금서비스를 제공할 예정○ 또한, JPM Coin은 법정통화(美 달러화)를 담보로 발행되어 기존 암호화폐의극심한 가격변동성을 완화시킨 스테JPMorgan이 예금 형태로 보유한 달러화 금액에 상당하는 규모의 JPM * 이에 따라 법정통화(美 달러화)와 JPM Coin은 1:1로 가치가 고정됨 □ 이러한 가운데, JPMorgan의 JPM Coin 개발은 전통적 금융기관들이 핀테크 기업 ○ 이러한 위협에 맞선 글로벌 대형은행인 JPMorgan의 JPM Coin 개발은 전통적 JPMorgan의JPMCoin개발및시사점df

글로벌 금융회사 포커스 미국 4대 금융그룹 2023년 실적분석과 시사점 2024216미국 4대 금융그룹(JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, Wells Fargo)의 2023년당기순이익은 전년대비 11% 증가 Ÿ 고금리 지속에도 대출 성장세에 힘입어 이자이익이 19% 늘어났고, 비이자이익도 글로벌증시 반등 및 금리 변동성을 활용한 유가증권 관련 이익이 개선되며 2% 성장 Ÿ 판관비는 일회성 특별예금보험료(86억 달러) 지출 영향으로 7% 확대되고, 대손비용도 대출연체율 상승 및 상업용 부동산 건전성 악화로 인해 80% 급증하며 순이익 개선을 제한 미국 은행업 역사상 최대 순이익이라는 독보적 성과를 달성한 JPMC와 그룹 구조조정및 해외 영업 관련 손Ÿ JPMC는 지역은행 위기로 파산한 First Republic Bank를 인수하며 자산관리 경쟁력을 강화하는 * JP Morgan Chase(이하 JPMC), Bank of America(BoA), Citi group(Citi), Wells Fargo(WF)JPMC와 (JPMC) 이자이익과 비이자이익 성장률이 각각 33%, 11%로, 경쟁그룹JPMC에 - ROA도 0%p 상승하며 JPMC를 이어 두 번째로 높은 수준 JPMC BoA Citi WF JPMC BoA Citi WF JPMC BoA Citi WF 총계 JPMC BoA Citi WFJPMC의 이자이익 개선폭이 독보적JPMC(33), (JPMC) 대출자산이 급증(16%)한 동시에 SVB 사태 이후 고객의 대형은행JPMC * JPMCJPMC JPMC를 이어 두 번째로 높은 이자이익 성장률을 달성JPMC(15%)·Citi(13%)에 구분 JPMC BoA Citi WF 총계 JPMC BoA Citi WF 총계 JPMC BoA Citi WFJPMC와 n JPMC가JPMC(11), (JPMC) 타 금융그룹이 디지털화를 위해 점포를 축소한 것과 대조적으로,JPMCJPMC(2),JPMC(10), (JPMC) 물리적 지점망 확대, IT 인력 충원, FRB 인수에 따른 인건비(11%)를JPMCJPMC 총계 JPMC BoA Citi WF 총계 JPMC BoA Citi WF (JPMC) 자사주 매입이 대폭 증가(217%)하며 실적 개선과 함께 주가 상승을 견인JPMC(24), 총계 JPMC BoA Citi WF 총계 JPMC BoA Citi WF (JPMC) 디지털 기술 고도화와 함께 점포망 확대 전략을 지속 추진해 3년 내 (그룹 핵심고객 확보) JPMC는 SVB발 지역은행 위기를 기회로 삼아 FRB (자산 비효율) BoA는 JPMC와 달리 지역은행 사태에서 인수를 추진하지 않고,

글로벌 금융회사 포커스 미국 4대 금융그룹 2023년 1분기 실적분석과시사점 20230512미국 4대 금융그룹(JP Morgan Chase, Bank of America, Citi, Wells Fargo)의 2023년1분기 당기순이익은 전년동기대비 29% 개선 Ÿ 대손비용 증가(2022분기 15억 달러 → 2023분기 64억 달러)에도 불구하고, 순이자마진확대로 이자이익이 큰 폭(35%)으로 증가한 것이 실적 개선의 주요 요인 Ÿ 시장 컨센서스를 상회(순이익 기준 컨센서스 대비 +18%)하는 호실적으로 SVB폐쇄 사태가은행시스템 위기로 확산될 우려도 완화 그룹별로는 JPMC가 이자이익과 비이자이익 모두 경쟁그룹을 크게 앞섰으며, WF는적극적인 비용관리로 두 번째로 높은 성과를 달성 Ÿ JPMC는 경쟁그룹 대비 높은 자산성장으로 금리상승 효과를 극대화하는 한편, 고인플레이션 하에늘어난 WM부문 수요에 적극 대응하여 비이자이익 창출 여력도 확보 Ÿ WF는 저원가성 예금 확보를 통해 순이자마진을 큰 폭으로 개선하고, 비핵심자산의 적극적인급변하는 경영환경 하에서 유망사업 강화를 통해 비즈니스 기회를 포착(JPMC)하고, 적극 * JP Morgan Chase(이하 JPMC), Bank of America(BoA), Citi group(Citi), Wells Fargo(WF)JPMC가 Ÿ JPMC는 이자이익과 비이자이익이 각각 49%, 4%(경쟁사 평균 29%,JPMC 유일하게 감소(-1%)하며 JPMC에 이어 두 번째로 높은 순이익 개선을 달성 JPMC BoA Citi WF JPMC BoA Citi WF JPMC BoA Citi WF 총계 JPMC BoA Citi WFJPMC의JPMC Ÿ JPMC는 4대 금융그룹 중 대출자산이 가장 큰 폭으로 늘어난 동시에 수익률이JPMC규모: JPMC 1,801억 달러,JPMC의 Ÿ WF는 경쟁그룹(JPMC, BoA)과 비교하여 약 2배 낮은 대출성장에도 적극적인JPMCJPMC 구분 JPMC BoA Citi WFJPMC와 총계 JPMC BoA Citi WF 총계 JPMC BoA Citi WF n JPMC는 WM 부문 경쟁력 제고로 수수료이익 악화 영향을 최소화하며 비이자이JPMC Ÿ JPMC는 高인플레이션하에서 늘어난 자산관리 수요에 적극 대응(전문인력 충원,JPMC * JPMC와JPMCJPMCJPMC 총계 JPMC BoA Citi WF Ÿ 부실채권 규모가 가장 큰 JPMC의 대손비용과 대손충당금 잔액은 각각 23억JPMC 총계 JPMC BoA Citi WF 총계 JPMC BoA Citi WF JPMC와 적극적인 비용효율화를 추진한 WF가 경쟁사를 앞서는 실적을 달성

글로벌 금융회사 포커스 미국 4대은행 2021년 상반기 실적분석과 시사점 20210812미국 4대은행(JP Morgan Chase, Bank of America, Citi, Wells Fargo)의 2021년 상반 기 순이익은 대손비용환입과 비이자이익 증가의 영향으로 전년동기대비 341% 급증 Ÿ 대출수요 부진과 순이자마진 하락의 영향으로 이자이익은 전년대비 11% 감소한 반면, 기업 활동 재개와 우호적인 자본시장 환경으로 수수료이익이 급증하며 비이자이익은 12% 증가 Ÿ 판관비는 통신비와 인건비를 중심으로 6% 증가하였으며, 대손비용은 126% 하락은행별로는 JPMC가 이익규모와 수익성 측면에서 독주체제를 이어갔으며, WellsFargo는 경쟁은행과의 격차를 축소 Ÿ JPMC는 4대은행중 유일하게 대출규모가 전년대비 증가하였고, 만기보유자산을 크게 확대하 며 이자이익감소를 일정 부분 방어 Ÿ Wells Fargo는 자산성장이 제한된 상황에서 비이자이익 확대, 강도 높은 비용절감 등 위기를극복하기 위해 적JPMC는 대출자산 확대와 탄탄한 WM·IB역량을 바탕으로 우수한 실적을 나타냈으며,JPMC가 이익규모와 수익성 측면에서 Ÿ JPMC는 4대은행중 이자이익 감소폭이 가장 작은 반면 비이자이익도 큰폭으 - JPMC와 2위(BoA)의 총영업이익과 당기순이익 격차는 각각 12배, 12배로 JPMC BoA Citi WF JPMC BoA Citi WF JPMC BoA Citi WF 합계/평균 JPMC BOA Citi WellsJPMC의JPMC Ÿ JPMC는 기업·가계대출 감소에도 불구 WM사업부문의 대출(+22%)이 전체JPMC Ÿ JPMC는 급증한 예수금(+19%)을 만기보유증권투자와 타행예치금 위주로 - BoA와 Citi도 만기보유증권투자를 확대하였으나, JPMC보다 그 규모가 작고,JPMC 0%, BoA 1%, Citi 구분 JPMC BoA Citi Wells 총계 JPMC BoA Citi Wells 총계 JPMC BoA Citi WellsJPMC이 가장 높은 증가율을 보임JPMCJPMC, Ÿ JPMC는 수수료이익의 가장 큰 비중(42%, 26%)을 차지하는 자산관리수수료, - 같은기간 JPMC의 고객관리자산규모는 업계평균(23%)보다 높은 24% 증가JPMC는 은 JPMC(+2%p), Citi(+8%p), BoA(+9%p)순으로 악화 총계 JPMC BoA Citi Wells - 같은 기간 3개은행(JPMC, BoA, Citi)의 효율성비율은 63%에서 69%로 상승 Ÿ 은행별 대손충당금환입액은 JPMC가 64억달러로 가장 컸으며, Wells Fargo 총계 JPMC BoA Citi Wells 합계 JPMC BOA Citi WellsJPMC와

JPMorgan Auto Conference : 미 자동차산업 동향 및 전망11 본 보고서는 국제금융센터 뉴욕사무소(Charles TKimball, Managing Director)에서 8 일 개최된 JPMorganAuto Conference 의 주요 내용을 정리·요약한 것임남경옥 (3705-6234)2018810Global View 지난 2 년간 미 자동차산업은 큰 변동없이 안정된 판매 추이를 지속 다수참석자들이 향후 미 자동차 판매가 현 수준을 유지할 것으로 전망하고 있으나관세부과, 금리인상, 원자재 가격 상승 등에 따른 하방리스크를 우려* ̀16년 월평균 17만건 → 1̀7년 → 17만건 → 1̀8~7월 17만건(계절조정, 연간환산) Mark donovan(Chase Auto Finance) : 향후 2년간 미 자동차 판매가 현 수준의 안정된 추이를이어갈 것으로 예상하나 관세부과, 금리인상, 소비자신용 증가 등 잠재리스크 경계 필요- 자동차 가격 및 조달금리 상승으로 리스 시장이 더욱 확대될 가능성- 무역마찰에 따른 관세부과 여부가 어떻게 결론이 날지 예측하기 어려우나, 분명한 것은 관세부과시 최종 소비자가 부정적 피해를 부담하게 된다는 점 Steve Brown(Fitch) : 자동차 판매 추이는 예상치에 거의 부합하며 주요 기업들의 실적도개선되었다고 평가다만, 향후 전망과 관련하여서는 원자재 가격 상승, 관세부과 가능성 등하방리스크를 우려하며 과도한 낙관주의를 경계(it is important not to be too sanguine) - 특히, 관세부과의 경우 자동차 가격 상승으로 소비자에 미치는 직접적 영향이 불가피한 만큼경기사이클의 후퇴국면 진입 Every year for the last few years I have attended the JPMorgan’s Auto Conference, which typicallyJPMorgan gave a standard presentationAmy Sze, executive director, asset backed security research, JPMorgan: