캄보디아 정부는 위축됐던 대외 수요와 대캄보디아 투자 및 기업 신뢰도의 회복에 따라 2024년 캄보디아 경제가 6.5% 내외의 성장을 기록할 것으로 전망했다. 세계은행, 국제통화기금 등 주요 국제금융기구도 관광 등 서비스 부문 회복과 자유무역협정을 통한 시장 접근성 개선 등에 힘입어 올해 캄보디아 경제 성장률이 6% 내외를 기록할 것으로 예측하고 있다.

캄보디아 국립은행의 2023년 경제 동향 및 은행 부문 성과 분석

캄보디아 국립은행(National Bank of Cambodia)은 최근 발표한 "2023년 거시경제 및 금융 부문 발전 및 2024년 전망" 보고서에서 2023년 캄보디아 경제가 전년 5.2%보다 상승한 5.5%의 성장을 기록한 것으로 분석했다. 캄보디아 국립은행은 2023년 의류, 건설 및 부동산, 농업 부문의 부진에도 불구하고 관광 및 비의류 부문 강세에 힘입어 견조한 성장세를 유지했다고 분석했다. 관광 부문의 강력한 성장은 운송, 무역, 통신 등 관련 경제 활동 회복에도 기여했다. 전자제품, 자동차 부품, 태양광 패널 등 봉제품 이외의 제품 수출도 높은 성장세를 기록했다. 그러나 의류 및 신발 등의 주력 수출 품목은 유럽연합, 미국 등 주요 수출 상대국의 수요 감소로 인해 수출이 저조한 것으로 나타났다. 건설 부문은 외국인 직접투자(FDI) 증가와 공공 인프라 개발에 힘입어 완만한 성장세를 보인 반면, 부동산 부문 외국인 직접투자는 감소했다. 농업 부문은 양호한 기상 조건으로 생산 및 외부 수요 증가로 소폭 성장했다.

석유 관련 품목 가격 하락 및 식품 인플레이션 안정으로 2023년 캄보디아의 인플레이션은 전년도 5.4%에서 크게 하락한 평균 2.1%를 기록했다. 미달러화 대비 리엘화 환율이 안정화되면서 수입 인플레이션이 완화된 것도 인플레이션 하락에 기여했다. 2023년 평균 환율은 미국 달러당 4110리엘 수준으로 안정적으로 유지되어 물가 안정, 리엘화 구매력, 국민소득, 거시경제 안정에 기여했다. 2023년 국제수지는 FDI 14.5% 증가, 수입 감소와 수출 소폭 증가로 인한 무역수지 적자폭 감소에 힘입어 GDP 대비 0.7% 흑자를 기록했고, 외환보유액도 12.3% 증가한 약 200억 달러를 기록했다.

캄보디아 은행 부문 신용 성장률은 일부 산업의 회복 약세로 20년 만에 가장 낮은 수치인 4.8%로 둔화되었다. 2022년 국제 시장 금리 상승으로 인해 소폭 상승했던 은행 부문 대출 금리는 2023년 소폭 하락하여 리엘 대출 13.39%, 달러 대출은 11.08%를 기록했고, 리엘 및 달러 예금 금리는 전년 대비 소폭 상승한 7.7%와 6.47%를 각각 기록했다. 반면 외부 차입 의존도가 높은 소액금융 부문은 지속해서 국제 금리 상승의 영향을 받아 평균 대출 금리가 리엘 17.44%, 달러 16.2%로 상승했으며, 예금 금리도 각각 8.39%와 7.38%를 기록해 전년 대비 상승한 것으로 나타났다.

기술 발전 및 결제 시스템 현대화로 결제 서비스에 대한 접근성이 확대되어 금융 포용이 개선되고 리엘화 사용도 촉진되었다. 전자 결제 총액은 78% 증가해 GDP의 7배 이상을 기록했는데 이 중 리엘화 결제액은 3.4배, 달러 결제액은 2.4배 증가했다. 태국, 말레이시아, 라오스, 베트남 및 일부 국제 결제 서비스 제공업체들과도 QR 결제 시스템을 구축하는 등 결제 시스템 연결성이 지속적으로 개선되고 있다.

캄보디아 국립은행의 2024년 전망

2024년 지정학적 갈등 장기화 및 일부 선진국의 성장 둔화 등으로 세계 경제 선장 전망이 어두운 가운데 캄보디아 국립은행은 올해 캄보디아 경제가 관광 및 제조 부문의 성장에 힘입어 약 6.4%의 성장을 달성할 것으로 전망했다. 역내 관광 개선 및 관광 인프라 확대로 관광 부문 회복세가 더욱 가속화될 것으로 보이며, 제조 부문 또한 비의류 제조업 강세 및 의류 부문 점진적 회복 등에 힘입어 2023보다 더 나은 성장을 기록할 것으로 예상된다. 농업 부문 역시 역내포괄적 경제동반자협정(RCEP), 캄-중 FTA 등 다자 및 양자 자유무역협정으로 수출 시장이 다변화됨에 따라 2023년보다 소폭 성장할 것으로 전망된다. 건설 및 부동산 부문은 공공 인프라 개발 및 저가 주택을 중심으로 한 내수 회복에 힘입어 점진적인 회복세를 이어가겠지만, 비거주자 대상 고급 건설 수요는 여전히 약세를 보일 것으로 예상된다. 2024년 인플레이션은 국제 원유 가격 상승 전망에 따라 전년보다 소폭 상승한 2.5%를 기록할 것으로 예측된다.

캄보디아 국립은행은 2024년 경제 성장에 대해 낙관적으로 전망하고 있지만 캄보디아 경제가 다수의 대내외 리스크에도 직면해 있다고 경고했다. 대외 리스크로는 중국, 미국, 유럽 등 캄보디아 주요 교역 상대국들의 예상보다 더딘 성장이 투자, 수출, 관광 등에 영향을 미칠 가능성, 선진국의 통화정책 예상보다 느리게 정상화될 경우 캄보디아 대외 차입이나 금리에 압력을 가할 가능성, 공급망을 교란하고 수출 및 투자 성장을 저해할 수 있는 긴장 고조 및 지정학적 분열, 엘니뇨 등 기후 변화가 농업 부문 성장에 미칠 악영향 등을 언급했다. 대내적으로는 부실채권 증가로 소비 및 투자가 위축될 가능성, 낮은 수요로 인한 건설 부동산 부문 약세 및 은행 부문에 대한 잠재적 파급 효과 등의 리스크를 경고했다. 그 외에도 경제 및 수출 다변화 느린 진전, 제한적인 역량·기술 및 생산성, 수출 경쟁국 대비 비싼 운송비 및 전기 비용, 기후 변화에 대한 농업 부문 취약성, 높은 달러화(dollarization) 등 구조적인 문제에 직면하고 있다고 밝혔다.

캄보디아 경제재정부 전망

캄보디아 경제재정부는 2024년 캄보디아 경제 성장률이 2023년 5.6%보다 높은 약 6.6%를 기록할 것으로 전망하고 있다. 2024년 캄보디아 GDP 총액은 약 351억 달러 수준으로 예상되며, 1인당 GDP도 2023년 1917달러에서 2024년 2071달러로 증가할 것으로 예상된다. 캄보디아 정부는 올해 성장률 예측의 근거로 제조, 서비스, 농업 부문의 활약을 제시했다. 지난해 약 5%의 성장을 거둔 제조업 부문은 올해 봉제 및 기타 제조업 회복을 바탕으로 약 8.5% 성장해 상승세를 유지할 것으로 예측된다. 서비스 부문 또한 국내 경제활동 및 관광업 회복에 힘입어 긍정적인 성장세를 유지해 2024년 6.9%의 성장률을 기록할 것으로 전망된다. 2023년 0.9%의 성장률을 기록했던 농업 부문은 2024년 1.1% 성장할 것으로 예상된다.

캄보디아 재정경제부는 국제 유가 정상화로 올해 캄보디아 인플레이션도 2.5%로 안정적으로 유지될 것으로 예상했지만, 계속되는 지정학적 긴장이나 공급망, 기타 경제 요인으로 인한 불확실성이 남아 있어 인플레이션이 반등할 수도 있을 것으로 보고 있다. 현지 리엘과 미 달러화 간 환율은 연중 달러당 4065리엘 수준을 유지할 것으로 예상하고 있다. 수출 및 관광 수입의 지속적인 성장을 바탕으로 경상수지 적자는 2024년 국내총생산의 9.6% 수준으로 축소될 것으로 전망했다. 2024년 총 외환 보유고는 6.6개월분 수입규모인 212억 달러로 늘어나 외부 충격을 상쇄하고 국가 경제 안정에 기여할 것으로 예상하고 있다.

주요 국제기구 전망

세계은행은 2023년 캄보디아 경제 성장이 5.4%를 기록할 것으로 예측했으며, 2024년과 2025년에는 각각 5.8%, 6.1%의 성장을 보일 것으로 전망하고 있다. 캄보디아는 팬데믹 이전인 2019년까지 약 10년간 연평균 성장률 7.2%로 빠르게 성장했으나 2020년 글로벌 금융위기 이후 처음으로 -3.1%의 성장을 기록했다. 이후 캄보디아 경제는 2021년 3.0%, 2022년 5.2%로 회복세를 보이고 있지만, 지속되는 지정학적 긴장이나 건설 부문 더딘 회복 등 대내외적 리스크로 인해 올해도 팬데믹 이전 수준에 미치지 못하는 5.8%의 성장을 기록할 것으로 예상된다.

<캄보디아 경제 성장 동향 및 전망>

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[자료: 세계은행]

국제통화기금(IMF)은 2023년 캄보디아 경제가 5.3% 성장률을 기록하면서 펜데믹의 영향으로부터 지속적으로 회복하고 있다고 밝혔다. 또한 2024년에는 관광 부문 회복 및 비의류 수출 성장 등에 힘입어 6.0%의 경제성장을 기록할 것으로 전망했다. 2023년 말부터 회복 조짐을 보이고 있지만 여전히 약세인 의류 수출과 느린 건설 활동이 성장에 압박을 가하고 있다고 분석했다. 국제통화기금은 선진국 및 중국의 수요 약화, 미국의 통화긴축, 지경학적 분절, 높은 수준의 민간 부채 등 하방 리스크에 대해서도 경고했다.

시사점 

캄보디아 정부는 글로벌 경제 침체 및 다양한 불확실성 가운데도 긍정적인 성장세를 보이고 있는 캄보디아 경제를 팬데믹 이전 수준으로 신속하게 회복하기 위해 산업 다각화, 수출 시장 다변화, 각종 제도 개선 및 개혁 등의 노력을 기울이고 있다. 민간 소비 증가 및 외국인 직접투자 유입 등도 경제 회복 동력으로 작용하고 있으며, 무역협정 통해 시장 접근성도 개선될 것으로 예상된다. 올해 6% 이상의 안정적인 경제 성장을 기록할 것으로 예상되는 가운데, 캄보디아 진출을 희망하는 우리 기업들은 캄보디아 정부의 비즈니스 환경 개선을 위한 각종 제도 개선이나 정책 변화 등을 면밀히 주시하고 적절히 활용할 필요가 있다. 

자료: 캄보디아 국립은행(National Bank of Cambodia), 캄보디아 경제재정부(Ministry of Economy & Finance), 세계은행, 국제통화기금(IMF), KOTRA 프놈펜 무역관 자료 종합